Investire sull'Italia con l'AMC Top Selection. Ecco la sua performance

Aprile complesso e volatile per i listini azionari, ma il certificato a gestione attiva di Intermonte (ISIN XS2484667311) ha mantenuto la sua resilienza. Nell'articolo di oggi andiamo ad analizzare la performance dell'AMC Italia Top Selection e le sue prospettive per i prossimi mesi.

Performance dal lancio dell'AMC Italia Top Selection

La performance dell'AMC Italia Top Selection dal suo lancio ad oggi è stata del +31.11% con una volatilità dell’13.57%. Nella fase più critica del mercato la perdita è stata solo del -15.81%. La performance di aprile è stata del -0.37%.

Commento dell’Index Allocator (Intermonte)

Aprile è stato un mese molto complicato e volatile per i mercati finanziari. Il panico si è scatenato in pochi giorni, alla partenza dei dazi reciproci. L’incertezza creatasi e le stime sui possibili impatti dei dazi hanno fatto collassare i mercati, portando l’SP500 sulla soglia del bear market e spinto i mercati europei ed anche quello italiano sui minimi dell’anno seppur mantenendo il vantaggio relativo accumulato nei primi mesi.

Gli effetti di una politica dell’amministrazione Trump così aggressiva e radicale avrebbero però effetti più negativi che positivi per l’economia statunitense. Motivo per cui Trump è tornato subito sui suoi passi dando avvio alla fase di de-escalation.

Da evidenziare il veloce recupero del mercato azionario italiano. Continua ad essere una delle piazze preferite dagli investitori. Lo dimostra anche la tenuta dello spread btp-bund tornato a 109 (grafico sotto). Questo nonostante il grande momento della Germania.

La Germania sta recuperando in termini di performance rispetto all’Italia dopo circa quattro anni di sotto-performance. Il recupero è giustificato dai piani di investimento programmati dal nuovo governo tedesco che sarà operativo a brevissimo. Ciò è visibile nel grafico sotto dove è evidenziato lo spread tra gli indici Dax e Ftse Mib.

Secondo l’Istituto economico tedesco Ifw, l’impatto sul Pil sarà nel 2026 di 1.5% contro le stime precedenti di 0.9%. Ricordiamo che il primo Paese verso cui esporta l’Italia è proprio la Germania. Di riflesso quindi il nostro listino beneficerà di questo incremento di spesa tedesca.

L’attività di M&A nel settore finanziario italiano è tutt’altro che terminata e contribuirà a mantenere alto l’interesse degli investitori. Ricordiamo che il settore banche, asset management e assicurativo ha un peso sul Ftsemib di poco inferiore al 50%.

Valutazioni del mercato italiano

In termini di valutazioni il mercato italiano è molto interessante. Oggi tratta a 12X gli utili, una valutazione più bassa rispetto alla media storica. Inoltre, è tra i listini che paga i più alti dividendi. Quest’anno, le attese sono per un monte dividendi di 44bn € sugli utili 2024, un incremento a doppia cifra rispetto l’anno passato.

Operatività di aprile

Tra le diverse operazioni fatte, citiamo la riduzione di peso della Eni ad inizio mese, dopo la trimestrale poco attraente mentre abbiamo incrementato le Amplifon per noi arrivate ad una valutazione interessante; incrementato le Prysmian dopo lo storno dei mercati, a metà mese circa. Il titolo è esposto ad un mercato in forte espansione, è un titolo difensivo e le valutazioni erano scese sotto la media storica a 10 anni.

Nella tabella qui sotto vediamo i dieci titoli che hanno un maggior peso all'interno dell'AMC Italia Top Selection:

Principali caratteristiche dell’AMC Intermonte Italia Top Selection (ISIN XS2484667311):

• L’AMC investe in azioni italiane, principalmente large caps, facendo leva sull’ampia copertura del mercato italiano da parte dell’Ufficio Studi di Intermonte (13 analisti, circa 120 società coperte).
• Intermonte, in qualità di Index Advisor, come un gestore ha la possibilità ogni giorno di rivedere l’asset allocation dell’AMC.
• L’AMC ha le caratteristiche di un prodotto flessibile: nelle fasi di mercato ribassiste l’Index Advisor può aumentare la componente liquida fino al 50% e/o investire in strumenti obbligazionari.
• Come tutti i certificati, le eventuali plusvalenze dell’AMC possono essere utilizzate per compensare minusvalenze pregresse.
• A differenza dei certificati tradizionali, l’AMC non ha una scadenza né barriera.

Per una trattazione più dettagliata dei vantaggi di un AMC è possibile consultare questa pagina.