Il rendimento è fast per chi punta sulle eccellenze italiane

Le politiche economiche di Trump incentrate sui dazi hanno portato a marzo scompiglio e fortissima volatilità sui mercati finanziari.

Alla fase di escalation sembrerebbe seguire, abbastanza velocemente, quella di de-escalation con gli USA impegnati a trattare con le principali controparti. Persino con la Cina è cominciata una fase di distensione. I mercati azionari ringraziano e avviano un po’ ovunque l’inversione a V.

Il peggio è dunque passato? Difficile dirlo. Purtroppo, tutto dipenderà da come evolveranno le trattative nei prossimi mesi. Potremmo avere una prosecuzione al rialzo dei mercati in caso di ulteriori distensioni tra le parti o un nuovo crollo se le trattative dovessero affossarsi. La situazione rimane dunque molto fluida.

A chi è adatto questo prodotto?

Il certificato Fast Cash Collect ISIN XS2878491336 di Societe Generale è adatto all’investitore che vuole protezione del capitale, senza però rinunciare ad un buon rendimento cedolare.

Il certificato infatti combina barriere profonde al 55% e premi mensili del 1,3% (15,6% annuo) ad una struttura Fast che prevede la possibilità di rimborso anticipato (autocall) veloce a partire dal terzo mese, con step down mensile. Questa struttura in virtù dell’autocall vicina accorcia parecchio la maturity stimata, permettendo così all’emittente di pagare premi più alti della media dei cash collect. Infatti, a parità di condizioni, questi prodotti danno un bel boost al rendimento.

Una dinamica che si traduce in una struttura “win win”. Questo perché se dovessero andare in rimborso anticipato nel giro di pochi mesi, il prodotto permetterebbe di incassare velocemente un premio difficilmente riscontrabile in altri prodotti d’investimento. Parliamo nel caso specifico circa del 4%. Se invece qualche titolo dovesse perdere terreno (nei limiti delle barriere), non facendo andare in scadenza anticipata il prodotto, ancora meglio. L’investitore incasserà cedole sostanziose per un periodo di tempo più lungo.

Descrizione prodotto

A questo punto non ci rimane che approfondire il prodotto di Societe Generale. Il Certificato è un Fast Cash Collect emesso il 12 maggio 2025, con scadenza 19 maggio 2028. Il prodotto è costruito su un basket worst of composto da quattro eccellenze italiane con ottimi fondamentali e prospettive:

1. Ferrari
2. Prysmian
3. BPER Banca
4. Brunello Cucinelli.

Premi mensili con memoria

• Il certificato paga premi mensili con memoria del 1,3% (15,6% annuo), condizionati ad una barriera al 55%.
• La memoria, lo ricordiamo, permette di recuperare premi eventualmente non pagati durante la vita ed è attiva fino a scadenza inclusa.

Riborso Anticipato

• Come abbiamo detto, la caratteristica chiave di questo prodotto è l’autocall veloce che permette al certificato di pagare premi molto importanti pur mantenendo le barriere profonde al 55%. Ma c’è un altro tema che rende questo prodotto interessante in questo contesto. L’autocall veloce permette di estrarre alto rendimento in poco tempo, con possibilità di uscita dal mercato se le condizioni rimangono favorevoli.

• Il rimborso anticipato parte da agosto 2025 con trigger al 100% degli strike e poi decresce del 1% al mese arrivando fino al 68%.

Scenari a scadenza

• Se il worst of sarà sopra la barriera posta sempre al 55% degli strike, il certificato rimborserà il valore nominale (1000 euro a pezzo).
• Se invece il worst of sarà al di sotto della barriera, allora il certificato pagherà la performance del peggiore dei titoli. Quindi, ipotizzando che alla data di osservazione finale il peggiore dei titoli del basket abbia perso il 50%, il certificato pagherà 500 euro a pezzo.
   

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