Doppietta di Maxi UBS: ricche cedole iniziali e prezzo a sconto

UBS rilancia con una doppia proposta per chi vuole chiudere l’anno in bellezza, incassando maxi cedole particolarmente utili per recuperare le minusvalenze entro fine anno.
Si tratta di due Maxi Cash Collect emessi il 10 ottobre, con il fixing che è avvenuto il 9 ottobre. Da quel giorno alcuni sottostanti, e in particolare Leonardo e STM, hanno perso terreno in Borsa, portando così a sconto il prezzo del certificato ISIN DE000UQ3XQ66. Una doppia opportunità quindi: rendimento elevato su un basket di tutto rispetto e prezzo d’ingresso favorevole. Il tutto con la solidità dell'emittente svizzero UBS (rating: S&P A+ /  Moody's Aa2 / Fitch A+).

Maxi cedola fino al 18,5% entro novembre

I due nuovi Maxi Cash Collect firmati UBS si rivolgono a chi cerca un flusso cedolare immediato, utile anche in ottica di ottimizzazione fiscale entro fine anno.
Le maxi cedole iniziali, rispettivamente del 18,5% per l'ISIN DE000UQ3XQ66 e del 12% per l'ISIN DE000UQ3L0B0, saranno pagate il 21 novembre, con Cum Date 18 novembre. I maxi premi sono incondizionati, ovvero pagati indipendentemente dall’andamento dei sottostanti. Per incassarle però, bisognerà assicurarsi di aver acquistato i certificati entro il 18 novembre, l'ultimo giorno utile per aver diritto alla cedola iniziale.

Dopo la maxi cedola, entrambi i certificati proseguono con premi trimestrali dell’1% (4% annuo), con effetto memoria e condizionati a barriere profonde al 50-55% (valide anche a scadenza), che permettono di incassare le cedole anche in caso di ribassi fino al -50% dei titoli sottostanti. Un ottimo compromesso tra rendimento cedolare e protezione a scadenza.

Ricordiamo che essendo certificati, tutte le plusvalenze realizzate sono classificate fiscalmente come “redditi diversi". Questo vale sia per la maxi cedola iniziale e quelle trimestrali successive, ma anche per l'eventuale capital gain realizzato. Questa particolarità contribuisce a rendere il titolo la soluzione fiscalmente più efficiente tra i certificati d’investimento, visto che permette di portare in compensazione tutti i flussi generati con le eventuali minusvalenze accumulate nei 4 periodi d’imposta precedenti.

E' comunque bene verificare con la propria depositaria la tipologia di compensazione applicata: se immediata o a scadenza. Nel caso della compensazione immediata, ovvero registrata nel momento stesso in cui viene incassata la cedola, essa può essere portata a compensazione delle minus in portafoglio immediatamente. Invece, in caso di compensazione a scadenza, l’effettiva compensazione con le minusvalenze avverrebbe solo a scadenza, in caso di rimborso anticipato o in caso di chiusura dell’investimento da parte dell’investitore.

Facile intuire come tra le due alternative la prima risulti decisamente più efficiente rispetto alla sua controparte a scadenza: in quest’ultima, infatti, se si decidesse di “forzare” il processo di compensazione disinvestendo appena dopo che la maxi cedola iniziale sia stata pagata, lo scorporo della stessa dal prezzo di mercato genererebbe nuove minusvalenze, spostando semplicemente il problema invece che risolverlo. Un metodo meno efficiente come detto rispetto alla compensazione immediata, ma che comunque permette di “guadagnare tempo”, dando così la possibilità all’investitore di programmare il recupero su un orizzonte temporale più ampio ed in maniera più qualitativa.

Il maxi su quattro nomi italiani che paga il 18,5% a novembre

Il primo Maxi di UBS è quello identificato dal codice ISIN DE000UQ3XQ66 e punta su un basket worst of interamente tricolore: Banca MPS, Leonardo, STM ed Eni. 

Il certificato si caratterizza per offrire a fine novembre un premio iniziale incondizionato del 18,5%, ovvero 185 euro a certificato visto il valore nominale di 1.000 euro. Tale premio sarà pagato il 21 novembre a chiunque abbia acquistato il certificato entro e non oltre la Cum Date del 18 novembre.

La maxi cedola sarà seguita da premi trimestrali con memoria dell’1% (4% annuo), condizionati ad una barriera profonda al 50% degli strike, fissati alla chiusura del 09 ottobre.

Anche a scadenza la barriera è fissata al 50%, offrendo così una protezione in caso di ribassi fino al -50% dei sottostanti.

La durata è di tre anni, ma è previsto il meccanismo di rimborso anticipato automatico (Autocall) attivo a partire da luglio 2026 con trigger fisso al 100%.

Se ciò non avviene, il prodotto ISIN DE000UQ3XQ66 arriverà a scadenza, nell’ottobre 2028, dove potranno verificarsi due scenari alternativi:

• Se alla data di osservazione finale del 09 ottobre 2028 i sottostanti del basket dovessero essere osservati con valori superiore al livello di barriera finale, prevista al 50% dei livelli di fixing iniziali, il certificato rimborserà il 100% del valore nominale. Oltre a tutte le cedole eventualmente non pagate in precedenza grazie all'effetto memoria.
• Al contrario, il certificato verrà rimborsato in proporzione alla performance del peggiore dei sottostanti (worst of). In tal caso, se ipotizziamo che il titolo peggiore dei due sia crollato del 60% dal suo valore iniziale, allora il certificato sarà rimborsato a 40 euro. A tale importo andrà ovviamente aggiunto il maxi premio incondizionato del 18,5%, oltre alle cedole già incassate.

Il prezzo di rifermento inziale (strike) è stato fissato alla chiusura della seduta del 09 ottobre: 

Il prodotto in sintesi:

• ISIN: DE000UQ3XQ66
• Sottostanti: Banca MPS – Leonardo – STM – Eni
• Maxi cedola: 18,5% incondizionata (pagamento 21 novembre, Cum Date 18 novembre)
• Premi successivi: 1% trimestrale (4% annuo), con memoria
• Barriera cedolare e a scadenza: 50%
• Rimborso anticipato: Autocall da luglio 2026 con trigger fisso al 100%
• Scadenza: ottobre 2028
• Prezzo attuale: a sconto rispetto al nominale

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Il Maxi focus su Banca MPS che paga il 12%

Il secondo prodotto di UBS (ISIN DE000UQ3L0B0) è un Maxi Cash Collect monosottostante su Banca Monte dei Paschi di Siena.

Il prodotto paga il 21 novembre una maxi cedola incondizionata del 12% (120 euro a certificato), seguita da premi trimestrali con memoria dell’1% (4% annuo). Anche in questo caso, la cedola iniziale è incondizionata e pagata a chi ha inserito il certificato in portafoglio entro la Cum Date del 18 novembre.

I premi trimestrali sono con memoria e sono condizionati al rispetto di una barriera cedolare al 55% del livello di riferimento inziale, offrendo un buon margine di sicurezza.

La maturity in questo caso sale a quattro anni con la scadenza che è prevista per l'ottobre 2029. Tuttavia, è possibile il richiamo anticipato con il meccanismo di autocall con trigger fisso al 100% che sarà attivo da luglio 2026.

Se arriverà a scadenza, alla data di osservazione finale di ottobre 2029 sarà monitorato il rispetto del titolo della barriera a scadenza al 55%. Se Banca MPS sarà sopra la barriera del 55%, il certificato rimborserà 100 euro, oltre alle cedole già incassate. In caso contrario, il rimborso sarà proporzionale alla performance del titolo.

Il prodotto in sintesi:

• ISIN: DE000UQ3L0B0
• Sottostanti: Banca MPS
• Maxi cedola: 12% incondizionata (pagamento 21 novembre, Cum Date 18 novembre)
• Premi successivi: 1% trimestrale (4% annuo), con memoria
• Barriera cedolare e a scadenza: 55%
• Rimborso anticipato: Autocall da luglio 2026 con trigger fisso al 100%
• Scadenza: ottobre 2029
• Prezzo attuale: a sconto rispetto al nominale

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