Doppietta di Fast Cash Collect su banche con premi fino al 19,2% annuo

Il settore bancario europeo si trova oggi in una fase delicata: le aspettative sui tassi d’interesse stanno cambiando rapidamente e, con esse, anche le prospettive di redditività del comparto. Un contesto in cui l'esposizione diretta all’equity bancario torna a essere meno lineare e più esposta a movimenti improvvisi.

Proprio per questo motivo, diventa centrale individuare soluzioni d'investimento alternative che permettano di estrarre rendimento elevato senza dipendere esclusivamente da uno scenario direzionale positivo. La struttura che sposa alla perfezione questa esigenza sono i Fast Cash Collect con banche europee come sottostanti. Due validi esempi sono ISIN IT0006772815 e ISIN XS2878537930. Questi certificati combinano premi elevati (fino al 19% annuo), barriere ampie a protezione dei premi e del capitale e un meccanismo di autocall "fast".

Analizziamo i due prodotti singolarmente:

 

Il certificato ISIN IT0006772815 è stato emesso sul mercato secondario di Borsa Italiana il 5 febbraio e offre un'esposizione pura al settore bancario europeo con un paniere diversificato geograficamente: 

• Banca MPS
• Commerzbank
• Barclays
• BBVA

Il prodotto paga premi mensili con memoria dell'1,50% (18% annuo), barriere premi e scadenza al 55%, durata due anni e Autocall decrescente dell’1% mensile, dal 95% al 75% a partire da maggio 2026.

Il prodotto ha scadenza naturale fissata a febbraio 2028, ma potrebbe essere rimborsato anticipatamente grazie alla funzione di Autocall, attiva a partire da maggio 2026. La soglia di rimborso anticipato parte dal 95% per poi scendere progressivamente dell'1% al mese fino ad un livello del 75%.

In pratica: basta che a una delle date di osservazione mensili tutti i titoli del basket si trovino al di sopra del trigger autocall previsto per quella data, e l'investitore otterrà il rimborso del capitale più il premio del mese corrente, oltre a tutte le cedole eventualmente non incassate in precedenza grazie all'effetto memoria.

Nella tabella qui di seguito vediamo il calendario dei premi e dell'Autocall.

Se non sarà arriverà fino a scadenza, il 15 febbraio 2028, verrà verificato il posizionamento dei sottostanti rispetto alla barriera fissata al 55%.

Se tutti i titoli si mantengono sopra tale soglia, viene rimborsato l'intero nominale di 1.000 euro insieme a tutti i premi previsti. In caso contrario, qualora almeno uno dei titoli scenda sotto la barriera del 55% a scadenza, l'investitore subirà una perdita proporzionale alla performance negativa del peggiore sottostante del basket.

Attualmente il titolo peggiore del basket worst of è Barclays che mostra una flessione del -9,4% da strike, ma ancora distante il 39% dalla sua barriera al 55%. Prezzo vicino alla parità.

 

 

Il secondo Fast Cash Collect è stato emesso il 16 gennaio da Societe Generale ed è identificato dall'ISIN XS2878537930. Anche per questo il focus è sul comparto bancario europeo e in particolare sul basket worst of composto da:

• Banca MPS
• Commerzbank 
• BBVA 
• Santander

Il prodotto paga l'1,6% mensile con memoria, arrivando così ad offrire il 19,2% all'anno, ovvero il 38,4% nei due anni di vita. I premi sono condizionati al rispetto di una barriera al 55% degli strike, un livello valido anche a scadenza per monitorare il rimborso del valore nominale di 1.000 euro. Prezzo attuale poco sotto la parità a 999 euro a certificato.

La durata del certificato è di due anni con scadenza naturale il 24 gennaio 2028. Tuttavia, a partire da aprile 2026 il prodotto potrà essere rimborsato anticipatamente con un trigger Autocall che parte dal 100% e decrescerà del 2% al mese fino al 60%.

A scadenza, il 24 gennaio 2028, se nessuno dei sottostanti avrà registrato un ribasso di oltre il 45% dal fixing iniziale, il certificato rimborserà il valore nominale di 1.000 euro più l'ultimo premio pari a 16 euro per certificato. 

Al momento, il titolo peggiore del basket è BBVA in calo del -7,9% da strike e ancora distante il 40,3% dalla sua barriera al 55%.