Capitale più che protetto e rialzi amplificati sui campioni europei

Dopo anni di forti rialzi sui mercati azionari, la parola chiave per molti investitori è tornata a essere prudenza. Infatti, i listini restano su livelli elevati, nonostante il contesto macroeconomico e geopolitico rimanga ancora molto incerto. Negli Stati Uniti gli indici viaggiano sui massimi storici, mentre in Europa l'Eurostoxx 50 segna da inizio anno un progresso di circa il +11%%, consolidando le quotazioni sui massimi.

Un equilibrio che però potrebbe facilmente incrinarsi con un eventuale ritorno della volatilità che rischia di tradursi in uno storno dei prezzi. Ecco perché diventa fondamentale affiancare agli strumenti tradizionali soluzioni capaci di offrire protezione al capitale, ma senza rinunciare alla possibilità di partecipare a ulteriori fasi di rialzo.

A questa esigenza risponde bene il nuovo Certificato a Capitale più che Protetto di Natixis (ISIN IT0006770470), legato all’andamento dell’indice proprietario NXS European Sovereignty Fixed Selection, pensato per unire prudenza e potenziale di rendimento. Questo perché permette di partecipare ai rialzi dell'indice sottostante (senza Cap) con una leva del 145%, beneficiando di una protezione a scadenza del 105% (rimborso minimo 1.050 euro). Il tutto con una strategia che punta a mantenere la volatilità annualizzata inferiore al 5%.

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L’indice della sovranità europea

Alla base del nuovo certificato di Natixis c’è il NXS European Sovereignty Fixed Selection VT, un indice proprietario dell'emittente francese (rating: S&P’s A+ / Moody’s A1 / Fitch A+) pensato per intercettare una delle grandi sfide del futuro: l’autonomia strategica dell’Europa. Infatti, dopo una serie di shock globali – dalla pandemia alla crisi energetica, fino al ritorno della guerra alle porte d'Europa – è emersa con forza la necessità per il Vecchio Continente di ridurre e selezionare le fonti di approvvigionamento, soprattutto in settori chiave come energia, difesa, tecnologia e infrastrutture.

Per questo obiettivo è stato creato l'indice NXS European Sovereignty Fixed Selection, un basket composto da 20 colossi europei quotati nei principali listini continentali. Tutte le società sono state selezionate perché ritenute avere un alto impatto e coinvolgimento nel rafforzamento della sovranità economica. L’indice è calcolato reinvestendo tutti i dividendi netti e utilizza un metodo di ponderazione equally weighted, ovvero attribuisce lo stesso peso a ciascuno dei 20 titoli.

La composizione dell'indice sottostante

Tra i nomi spiccano campioni industriali e tecnologici come ASML e STM (semiconduttori), Schneider Electric e Siemens (infrastrutture e automazione), Safran (aerospazio e difesa), Enel e Siemens Energy (energia e transizione energetica), oltre a grandi istituti finanziari come BNP Paribas, UniCredit e Crédit Agricole, essenziali per sostenere lo sviluppo economico dell'Eurozona. 

Come vediamo dalla tabella qui sotto sono diverse le società italiane presenti nell'indice NXS European Sovereignty Fixed Selection come Enel, Prysmian, UniCredit.

Il meccanismo di risk management

Un aspetto distintivo dell'indice NXS European Sovereignty Fixed Selection (ticker Bloomberg: NXSHSOVT) è la sua strategia di risk management che mira a mantenere la volatilità sotto il 5%. L’indice sottostante del certificato di Natixis (ISIN IT0006770470) adotta infatti una strategia dinamica di controllo del rischio che regola la sua allocazione in base alla volatilità del basket di azioni. E quindi, se i mercati diventano turbolenti e la volatilità supera il 5%, la componente azionaria viene ridotta e parte dell’esposizione viene spostata in liquidità. Al contrario, quando i livelli di rischio tornano ad essere più bassi  (volatilità annualizzata al di sotto del 5%), l’allocazione nel basket azionario può arrivare fino a un massimo del 100%. In questo modo l’indice non solo punta a rappresentare il tema della sovranità europea, ma lo fa con un approccio bilanciato e prudente.

L’obiettivo è chiaro: offrire agli investitori un’esposizione tematica a medio periodo sui big europei della resilienza e della sovranità economica europea, mantenendo allo stesso tempo un profilo di rischio controllato.

Il prezzo di riferimento inziale dell'indice è stato fissato alla chiusura del 12 settembre a quota 1.484,8 punti.

Struttura del certificato: Protezione 105% + Leva 145%

Per quanto riguarda la struttura del payoff, il certificato di Natixis (ISIN IT0006770470) è stato emesso sul mercato sul mercato secondario di Borsa Italiana il 15 settembre e ha una durata di 5 anni (scadenza a settembre 2030). Il prodotto si caratterizza per offrire a scadenza una protezione più che totale del capitale investito del 105%, anche in caso di andamento ribassista dell’indice sottostante. In tal caso, il rimborso minimo sarà di 1.050 euro, ovvero il 105% del suo valore nominale di 1.000 euro.

Se invece l’indice (NXS European Sovereignty Fixed Selection) salirà a scadenza, entrerà in gioco l'effetto leva del 145% permettendo così una performance amplificata dell'1,45X. Il tutto senza alcun limite ai potenziali upside dell'indice, dal momento che la struttura è priva di Cap.

Facciamo alcuni scenari concreti per capire meglio il funzionamento:

• Se a scadenza l’indice sale del +10%, grazie alla leva l’investitore incassa il +14,5%. Il rimborso sarà dunque di 1.145 €, contro i 1.100 € che avrebbe con una partecipazione lineare e dunque senza leva.
• Con un rialzo del +30%, il certificato paga 1.435 € (+43,5%).
• Con un rialzo del 50%, il guadagno sale a 1.725 € (+72,5% a scadenza).
• Se invece l’indice perde a scadenza anche il 20% o il 30%, a scadenza l’investitore riceverà comunque 1.050 €, ovvero il 105% del valore nominale di 1.000 €.

Uno strumento ideale per chi vuole restare investito sui mercati senza esporsi al rischio di perdite, e anzi con la possibilità di recuperare più del capitale a scadenza se l'indice non va nella direzione auspicata (protezione al 105%). Il tutto beneficiando di una performance amplificata da una leva al 145% se l'indice sottostante continua la sua salita.