Barriera 40%, Airbag e Premi Fissi: protezione su equity

Oggi vi presentiamo tre Cash Collect ad altissima protezione su equity che ben si prestano all’implementazione di diverse strategie d’investimento. Ci riferiamo ai tre Low Barrier Premi Fissi Airbag Cash Collect ISIN XS3344842383, XS3344842201 e XS3344842110. I tre prodotti hanno come sottostanti rispettivamente un basket di titoli italiani, uno di società europee e uno di tech americani. Vediamo subito le caratteristiche dei prodotti:

Barriera 40% a scadenza: protezione fino a ribassi del 60% dei titoli dallo strike.

Airbag 40%: se questo non bastasse, l’emittente ha aggiunto l’Airbag al 40%, un meccanismo estremamente difensivo che genera protezione a scadenza. Se anche un titolo del paniere dovesse perdere oltre il 60% a scadenza, l’Airbag ridurrebbe enormemente il danno. Per capirci, un Airbag al 40% implica un fattore moltiplicativo di 2,5X. Dunque, a fronte di un -70% del worst of, il certificato non rimborserebbe 30 euro ma 30 x 2,5, ovvero 75 euro. La combo di barriera 40% e Airbag 40% rende di per sé i tre prodotti dell’emittente francese estremamente difensivi, ma non basta.

Premi incondizionati: tutti i premi di questi tre nuovi certificati di BNP sono incondizionati e dunque pagati indipendentemente dall'andamento dei titoli sottostanti.

La combo di questi tre elementi rende questi certificati dei veri e propri carri armati tra i prodotti d’investimento. Un esempio dovrebbe spiegarne meglio la ragione. Si assuma ad esempio il caso di un crollo del worst of a scadenza del 70%. Cosa succederebbe al certificato?

Non vi è dubbio che il sottostante è sotto barriera e questo è sicuramente un male. Ma l’impatto sul portafoglio sarà sicuramente meno forte rispetto all’investitore che detiene direttamente il titolo. Infatti, il certificato, oltre a pagare 75 euro grazie all’airbag, paga anche 36 premi mensili (durata 3 anni), di fatto con un rimborso minimo dei tre prodotti che va da 98,4 euro dell’ISIN XS3344842383 a 102 euro dell’ISIN XS3344842110. Degli esempi perfetti di asimmetrie di rendimento.

Tre certificati multi ruolo, per chi vuole posizionarsi su mercati incerti ma con forte protezione

Di fatto questi tre prodotti pagano un rendimento annuo tra il 7,8% e il 9% incondizionato e propongono un livello di protezione elevatissimo per i palati più prudenti tra gli investitori che vogliono investire su equity.

Questi tre prodotti sono perfetti per implementare diverse strategie di portafoglio:

Ridurre la volatilità di portafoglio: se è chiaro quanto scritto sopra, questi tre prodotti sono funzionali ad una riduzione della volatilità del portafoglio non solo per la protezione fortissima a scadenza ma anche durante la vita del prodotto. Infatti, l’airbag sommato ai premi incondizionati rende molto stabile il prezzo che quindi tenderà a muoversi molto meno del sottostante anche in contesti di forte volatilità.

Compensazione delle minusvalenze: la presenza di premi incondizionati di tutto rispetto, sommato alla forte protezione ne fa degli ottimi prodotti da utilizzare nei portafogli per la pianificazione della compensazione fiscale. Se si hanno minusvalenze nello zainetto fiscale, questi prodotti assicurano (tranne che nel caso di evento di credito dell’emittente), grazie ai premi incondizionati di andare a ridurre tali minus.

Portafogli a cedola: per le stesse ragioni, questi tre certificati possono essere usati per costruire portafogli a cedola per raggiungere determinati obiettivi personali o, per i consulenti, dei propri clienti. Per tre anni, infatti, l’investitore sa che riceverà quei premi.

Vediamo i tre prodotti nel dettaglio

I tre certificati Low Barrier Premi Fissi Airbag Cash Collect hanno la stessa struttura. Tutti e tre sono stati emessi il 4 maggio e faranno strike il 6 maggio. L’emittente, in questo modo, mantiene il prezzo fermo per un paio di giorni. Hanno tutti la scadenza di tre anni a maggio 2029 e possibilità di rimborso anticipato da novembre 2026 con trigger fisso al 100%. Come abbiamo detto, tutti e tre i prodotti pagano premi mensili incondizionati, vantano barriera 40% con airbag 40%.

I tre certificati presentano però basket diversi e premi diversi:

• Il certificato ISIN XS3344842383 è composto da un basket tutto italiano di Banca MPS, Banco BPM, UniCredit e Stellantis. Il certificato paga premi mensili incondizionati dello 0,65%, pari ad un rendimento annuo del 7,8% e in tre anni del 23,4%.

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• Il certificato ISIN XS3344842201 è invece dedicato a titoli europei quali Banca MPS, Commerzbank, Novo Nordisk e Stellantis. Il certificato paga premi mensili incondizionati dello 0,7%, pari ad un rendimento annuo del 8,4% e in tre anni del 25,2%.

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• Il certificato ISIN XS3344842110 è composto da un basket di titoli tecnologici americani quali Nvidia, AMD, Dell e Meta. Il certificato paga premi mensili incondizionati dello 0,75%, pari ad un rendimento annuo del 9% e in tre anni del 27%.

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