Finale d'anno brillante per il certificato a gestione attiva di Intermonte. Nell'articolo di oggi andiamo ad analizzare la performance dell'AMC gestito da Intermonte e le aspettative per i prossimi mesi.

Commento dell’Index Allocator (Intermonte)

Si è chiuso un altro anno straordinario per il mercato azionario italiano, sarà così anche nel 2025?

In realtà, forse non tutti se ne sono accorti, ma la sovra-performance del mercato italiano rispetto al resto d’Europa continua dal post covid e ciò è ben visibile dal grafico del rapporto Ftse Mib Index/ Euro Stoxx 50 Index:

Risolto il problema della sostenibilità dei bilanci del settore bancario, lo scenario del mercato azionario italiano è cambiato e oggi le banche italiane sono diventate da prede a predatrici (vedi il tentativo di M&A di Unicredit su Commerz).

Il 2025 ha tutte le carte in regola perché il mercato italiano possa essere ancora vincente rispetto al resto d’Europa. Ecco alcuni fattori:

• Le banche italiane sono ancora attive nell’M&A e hanno valutazioni ancora interessanti.
• Siamo uno dei pochi Paesi europei con una solida stabilità politica.
• Ad oggi si stimano per il 2025 quattro tagli tassi da parte della Bce, una prospettiva che sarebbe positiva per il settore delle utilities italiane. 
• Le manovre attuate dal governo di Pechino potrebbero finalmente risvegliare l’economia e far rifiorire il settore del lusso che ha un peso non indifferente a Piazza Affari.

Attenzione però che nel corso del 2024 chi non fosse stato investito i primi tre mesi dell’anno avrebbe portato a casa una performance praticamente nulla, così come chi non avesse avuto in portafoglio le banche. Importante quindi il Timing e la Selezione titoli.

L’AMC Intermonte Italian Top Selection nel 2024 ha messo a segno una performance del 12.10%. 

Per questo inizio del 2025 puntiamo quindi ancora sulle banche, consumer.

Performance dal lancio ad oggi dell'AMC Intermonte Italia Top Selection

La performance dal lancio al 31 dicembre è stata del +20.25% con una volatilità dell’11.33%. Nella fase più critica del mercato la perdita è stata solo del -10.61%. La performance del 2024 è stata del +12.10%. La performance di dicembre è stata del +3.24%.

Le posizioni con maggior peso in portafoglio ad oggi sono:

Principali caratteristiche dell’AMC (ISIN XS2484667311):

• L’AMC investe in azioni italiane, principalmente large caps, facendo leva sull’ampia copertura del mercato italiano da parte dell’Ufficio Studi di Intermonte (13 analisti, circa 120 società coperte). 
• Intermonte, in qualità di Index Advisor, come un gestore ha la possibilità ogni giorno di rivedere l’asset allocation dell’AMC.
• L’AMC ha le caratteristiche di un prodotto flessibile: nelle fasi di mercato ribassiste l’Index Advisor può aumentare la componente liquida fino al 50% e/o investire in strumenti obbligazionari. 
• Come tutti i certificati, le eventuali plusvalenze dell’AMC possono essere utilizzate per compensare minusvalenze pregresse.
• A differenza dei certificati tradizionali, l’AMC non ha una scadenza né barriera.

Per una trattazione più dettagliata dei vantaggi di un AMC è possibile consultare questa pagina.