28% in tre anni per chi sceglie gli indici. Protezione fino a -40%

I mercati azionari continuano ad registrare nuovi massimi, ma nessuno scommette più alla cieca viste le persistenti tensioni geopolitiche e i segnali macroeconomici contrastanti. Chi investe su indici oggi cerca rendimento, ma vuole anche una buona protezione prima di intaccare il capitale.

Il nuovo Cash Collect su indici di UniCredit (ISIN DE000UN91KY4) è costruito esattamente per questo: puntare su quattro indici efficienti, offrire premi mensili con memoria superiori al 9% annuo e una barriera di protezione in grado di assorbire ribassi fino al -40%. Prezzo sulla pari a 100 euro a certificato.

 

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Cash Collect su Indici: 9,36% annuo e Barriere 60%

Il nuovo certificato di UniCredit (ISIN DE000UN91KY4) è stato emesso sul mercato secondario di Borsa Italiana il 3 giugno, con i prezzi iniziali (strike) che saranno fissati alla chiusura del 5 giugno.

Il prodotto punta sul basket worst of composto da due indici globali e due settoriali europei:

• Nasdaq 100
• Nikkei 225
• Euro Stoxx Banks
• Euro Stoxx Technology

A partire da luglio 2026, il prodotto paga premi mensili con memoria dello 0,78%. Si arriva così ad avere un rendimento annuo del 9,36%, ovvero il 28% complessivo nei tre anni di vita del certificato (scadenza 28/06/2029).

Tutti i premi sono pagati ogni mese a condizione che tutti gli indici sottostanti si trovino al di sopra della barriera premi al 60% dei rispettivi strike. La barriera a scadenza è anch'essa al 60%, offrendo all'investitore una protezione del capitale fino a ribassi del 40% di ciascun indice.

Se in una determinata data di osservazione, anche un solo indice dovesse trovarsi al di sotto della barriera premi al 60%, il premio mensile non sarà pagato ma non viene perso: entra in gioco l'effetto memoria, che accumula i premi non pagati e li corrisponde tutti insieme nel primo mese in cui la condizione viene nuovamente rispettata.

Questo dettaglio non è secondario. Significa che l'investitore non perde i premi durante fasi di mercato difficili (ribassi superiori al 40% dai livelli iniziali), ma li vede sospesi in attesa di una ripresa, anche parziale, degli indici.

Durata di 3 anni ma Autocall dal 9° mese

La scadenza naturale del certificato (ISIN DE000UN91KY4) è di tre anni, ma è prevista la possibilità di rimborso anticipato automatico (Autocall) a partire dal nono mese e dunque da marzo 2027. Il meccanismo è semplice: se a ogni data di osservazione mensile tutti i titoli quotano sopra il trigger Autocall di riferimento, il certificato viene rimborsato a 100 euro più il premio ed eventuali in memoria.

Per favorire il rimborso nei mesi successivi, il trigger Autocall è decrescente: parte dal 100% degli strike al nono mese e in seguito scende dell'1% mensile fino al 74%, rendendo il richiamo progressivamente più probabile nel tempo.

Scenari a scadenza ISIN DE000UN91KY4

Se il certificato ISIN DE000UN91KY4 non viene richiamato anticipatamente, alla data di osservazione finale di giugno 2029 si aprono due scenari:

Se tutti gli indici avranno una quotazione sopra alla barriera al 60%, il certificato rimborsa 100 euro di nominale più l'ultimo premio e tutte quelli eventualmente accumulati in memoria. Rendimento complessivo: 28% lordo in tre anni.

Ricordiamo che essendo un certificato d'investimento, tutte le plusvalenze realizzate (premi ed eventuale capital gain) sono assoggettabili alla categoria dei redditi diversi permettendo così la compensazione di eventuali minusvalenze in portafoglio.

Se al contrario il peggior indice del basket si troverà sotto la barriera al 60% (e quindi avrà perso oltre il 40% dal suo strike), il rimborso è proporzionale alla sua performance. Esempio: se il worst of chiude con una perdita del 50% dallo strike, il certificato rimborsa 50 euro. 

Di seguito il calendario completo del prodotto con premi e date di osservazione autocall:

La barriera al 60%: quanto spazio di discesa c'è?

• Euro Stoxx Banks Index (SX7E): il paniere delle principali banche europee quotate
• Euro Stoxx Technology Index (SX8E): la tecnologia del Vecchio Continente
• Nasdaq-100 Index (NDX): i giganti del tech americano
• Nikkei 225 Index (NKY): il benchmark della borsa di Tokyo

Gli strike del certificato ISIN DE000UN91KY4 saranno fissati alla chiusura del 5 giugno. Sul Nasdaq 100 la barriera al 60% sarà intorno a 18.000, l'area dei minimi di aprile 2025. Sul Nikkei 225 siamo a circa 40.000 punti, esattamente la zona che ha fatto da soffitto per tutto il 2024 prima del grande rally: una resistenza diventata un importante supporto.

Sull'Euro Stoxx Technology la barriera al 60% si trova in area 900 punti, sotto un'importante area supportiva in area 1.000 - 1.100 punti. Sulle Banche europee, la barriera al 60% si troverebbe infine intorno a 160 punti, sui minimi di aprile 2025.