WIIT - Consob approva il prospetto del bond da almeno 150 milioni

Fatto

Consob ha approvato il prospetto relativo all’emissione del prestito obbligazionario di WIIT - uno dei principali player europei nel mercato dei servizi di Cloud Computing con focus su Private e Hybrid Cloud per le applicazioni critiche - non convertibile da 150 milioni di euro, incrementabile per un ulteriore pari importo.

Le obbligazioni saranno quotate sul MOT di Borsa Italiana e l’offerta si terrà dal 6 al 10 ottobre 2025. Ulteriori dettagli su tasso, rendimento e importo finale saranno comunicati con avvisi successivi.

Effetto

La cedola del 4% implicherebbe uno spread di circa 100 punti base rispetto al tasso midswap attuale a 5 anni (2,398%) e si confronta con un rendimento a scadenza (yield to maturity) del 2,97% (cedola 2,75%) del bond in scadenza il prossimo anno.

A livello di conto economico (profit & loss), assumendo una raccolta dal bond pari a 150 milioni di euro, ciò dovrebbe tradursi in un aggravio di circa 2,5 milioni di euro degli oneri finanziari annui lordi, con un impatto potenziale di circa il 5% sull’utile per azione rettificato per il 2027.

Nel nostro modello di Discounted Cash Flow (DCF), che ci porta a un prezzo obiettivo di 26 euro, incorporiamo già un incremento piuttosto conservativo del costo medio del debito dal 2027 (5,5%) rispetto al 2026 (4%) nel Weighted Average Cost of Capital (WACC) utilizzato per scontare i flussi di ciascun anno (6,9% prima del 2026, 7,9% dal 2027 in avanti).