WIIT - Approvazione bond, una "notizia in parte attesa"

Fatto

Il Consiglio di Amministrazione di Wiit - uno dei principali player europei nel mercato dei servizi di Cloud Computing con focus su Private e Hybrid Cloud per le applicazioni critiche - ha approvato l'emissione di un prestito obbligazionario retail quotato, non convertibile, non soggetto a rating (unrated), non subordinato e non garantito, da 150 milioni di euro, di durata 5 anni e con una cedola non inferiore al 4% annuo (con pagamento delle cedole annuali) e un rimborso alla pari a scadenza, fatte salve alcune limitate ipotesi di rimborso anticipato.

Il prestito sarà soggetto a vincoli contrattuali (covenant) relativi all’assunzione di nuovo indebitamento, in linea con la prassi di mercato. Le obbligazioni saranno emesse alla pari, con un taglio minimo di 1.000 euro. La società prevede che l’offerta di obbligazioni avrà inizio nel mese di ottobre.

I proventi saranno destinati a esigenze di tesoreria e al rifinanziamento dei bond in scadenza nel 2026 (un bond istituzionale quotato da 150 milioni di euro con scadenza 7 ottobre 2026 e un bond non quotato da 20 milioni di euro con scadenza 29 dicembre 2026), oltre che a supporto della crescita futura.

Effetto

La notizia era in parte attesa. La cedola pari al 4% implicherebbe uno spread (differenziale di rendimento rispetto a un tasso di riferimento) di almeno 160 punti base rispetto al tasso midswap a 5 anni attualmente al 2,38% e si confronta con un rendimento a scadenza (yield to maturity) del 2,85% (cedola 2,375%) del bond in scadenza il prossimo anno.

A livello di conto economico (P&L, profit and loss), questo dovrebbe tradursi in un aggravio di circa 2,5 milioni di euro degli oneri finanziari annui, a lordo dell’effetto fiscale, con un impatto potenziale di circa 5% sull’utile per azione rettificato atteso per il 2027.