Webuild - Ordini da inizio anno a quota 9,3 miliardi di euro

Fatto

Webuild ha comunicato i nuovi ordini YtD che includono contratti acquisiti o in fase di negoziazione/finalizzazione che ammontano a Eu9.3bn (nostra stima Eu8.5bn) rispetto a Eu6.5bn di fine luglio.

I target FY25 sono stati confermati, non solo per i ricavi (>Eu12.5bn rispetto alla nostra stima di Eu12.9bn) e l'EBITDA (>Eu1.1bn rispetto alla nostra sima di Eu1.12bn), ma anche per la posizione finanziaria netta (superiore a Eu700mn di cassa netta rispetto alla nostra stima di Eu1.09bn) e per gli ordini (book to bill >1x, che implica ordini >Eu12.5bn).

Effetto

Alla luce del venir meno del contratto per il ponte di Messina bloccato dalla Corte dei Conti, la conferma della guidance anche sugli ordini (>Eu3bn di nuovi contratti da acquisire entro la fine dell'anno) e sulla posizione finanziaria netta (il ponte di Messina prevedeva downpayment anche nel 2025) è molto positiva.

Il nuovo piano sarà presentato all'inizio del prossimo anno.

Ci aspettiamo upside sui numeri FY26/27 rispetto alle nostre stime e al consenso attuale.