TMP Group - Stime riviste al rialzo dopo la semestrale

Fatto

Gli analisti di Websim Corporate Research hanno modificato le previsioni su TMP Group, dopo la pubblicazione degli ultimi dati di bilancio. 

Nel primo semestre 2025, la società ha registrato ricavi consolidati pari a 2,51 milioni di euro, stabili su base annua, con una significativa ricomposizione del mix di business. 

La divisione Experience è cresciuta del 71% su base annua a 1,95 milioni (78% dei ricavi), compensando la marcata contrazione di Technology (-75% a 0,21 milioni) e Prodigy (-35% a 0,35 milioni).

L’EBITDA è calato a 0,51 milioni (-61%, margine al 20,5%).

L’utile netto si è attestato a 0,07 milioni (-90%), con  PFN a debito per 0,37 milioni (rispetto ai 0,40 milioni a fine 2024 e alla cassa netta di 0,7 milioni del primo semestre 2024).

Effetto

Il commento di Websm Corporate Research 

Rivediamo al rialzo le nostre stime per TMP Group.

Confermiamo una crescita dei ricavi con un CAGR 2024-27 del +10%.

EBITDA margin atteso oltre il 20% a fine 2025 e in progressiva crescita nel biennio 2026-27.

La PFN (debito) dovrebbe attestarsi a 0,24 milioni a fine 2025 (da 0,4 milioni nel 2024), i CapEx cumulati nel periodo sono previsti intorno a 1,9 milioni. 

Il Gruppo dovrebbe tornare cash positive entro il 2027.

Alziamo il target price a 4,35 euro per azione, dai 2 euro precedenti.

Raccomandazione UNDERPERFORM (da NEUTRAL) dopo recente rally.

 Websim Corporate research è un servizio di sponsored research di Intermonte. Websim Corporate opera come corporate broker/specialist con focus su small e micro cap italiane