TMP GROUP - Ora aspetta i frutti dei suoi investimenti

La prossima semestrale di TMP Group, in uscita il prossimo 27 settembre, sarà molto importante per capire meglio l’andamento della società, che punta a terminare questo esercizio con una marginalità positiva. [TMPGP.MI]

Websim Corporate Research ha assegnato alla società, attiva nel settore tech media, il giudizio OUTPERFORM, con target price pari a 2,02 euro. Gli analisti si aspettano per il 2024  “una leggera diminuzione dei costi, dopo le eccezionali spese sostenute nello scorso esercizio”.

Nel 2023, i conti della società attiva nel settore tech-media avevano risentito di alcune spese straordinarie, come quelle per la quotazione e l’espansione all’estero, e della perdita di alcuni grandi ordini. Questi fattori avevano generato un calo del fatturato e della redditività.

Terminata la fase dei copiosi investimenti, dovrebbe però aprirsi una nuova parentesi. Per gli analisti di Websim Corporate: “Investire su TMP significa scommettere sulle competenze gestionali del management e sulla loro abilità di convertire i recenti investimenti effettuati in fatturato nel corso dei prossimi esercizi. Attendiamo quindi con fiducia i risultati degli investimenti operati nel 2023, rimanendo attenti ad un newsflow che fornisca maggior visibilità sull’andamento societario”.

Andamento del titolo: upside al 55%

Il target price assegnato da Websim Corporate (2,02 euro), esprime, rispetto al prezzo corrente (1,31 euro) un potenziale rialzo  del 55% circa.

Nell’ultimo anno, il titolo ha perso circa il 77%.

A questo proposito, gli analisti affermano che “L’esercizio 2023, caratterizzato da un rallentamento e da una performance borsistica molto negativa, fa oggi trattare il titolo a multipli molto contenuti sui valori patrimoniali (P/BV a 0.4x). Un confronto con i concorrenti, in particolare con Casta Diva Group, evidenzia che TMP tratterebbe a target, nell’esercizio 2025, su un P/E di 13.7x, a forte premio rispetto al 5x a cui tratta attualmente Casta Diva. Il confronto rispetto all’EV/EBITDA mostra al contrario uno sconto, con 1.4x di TMP, contro l’1.9x di Casta Diva”.

Le stime

Per gli esercizi futuri, gli analisti Websim Corporate si aspettano una modesta crescita del fatturato ed un mantenimento dei livelli di EBITDA.

Le stime sono tuttavia conservative e non riflettono i potenziali benefici degli investimenti effettuati nel 2023. Questo scenario potrebbe essere rivisto al rialzo in presenza di maggior visibilità sull’andamento della gestione.

La tecnologia è un punto di forza

TMP Group è specializzato nello sviluppo di strategia di comunicazione e digital marketing. La tecnologia e il possesso di innovative piattaforme proprietarie si configurano fra quei fattori in grado di sostenere la futura crescita della società.

Le attività del gruppo sono suddivise fra tre aree di business. La prima, denominata Experience, si occupa principalmente dell’organizzazione di eventi fisici, digitali e ibridi, di allestimenti fieristici e di public relation.

Nell’ambito della seconda, denominata Technology, il gruppo collabora con diverse aziende nel settore per sviluppare strategie web 3.0 per i brand clienti, producendo contenuti per il metaverso ed NFT. Il Gruppo crea soluzioni utilizzando la tecnologia blockchain ed NFT per strategie di marketing e loyalty 3.0 dei brand.

L’ultima area operativa è ProDigy, di recente sviluppo, ed è focalizzata sulla realizzazione di prodotti audiovisivi e new media, tra cui podcast e video podcast, e sulla comunicazione digitale.