TIP - Intervista al CEO di Alpitour

Fatto

Da un'intervista rilasciata dal CEO di Alpitour Gabriele Burgio sono emerse le seguenti indicazioni.

L'esercizio 2024 si è chiuso con ricavi a €2.1bn (+7% su base annua).

I clienti della compagnia aerea proprietaria Neos sono stati 2.3mn, 206 mila erano turisti stranieri in Italia.

Nel 2025, secondo il World Travel & Tourism Council, l’industria del turismo crescerà fra il 3 e il 5% a livello globale e nel 2030 il numero di viaggi raddoppierà rispetto al 2024.

Per soddisfare la crescente domanda si apre alla possibilità di potenziare la flotta, arrivando a 19 aerei dagli 16 attuali.

L’offerta da rafforzare è anche in termini di hotel di lusso, in quanto la domanda si va sempre più polarizzando fra offerta di fascia alta e bassa. L’obiettivo è quello di arrivare a 10 strutture gestite direttamente con il marchio di lusso VRetreats.

Il 2025 per Alpitour è iniziato bene.

Effetto

L’esercizio 2024 (chiusura fiscale il 31 ottobre) si è chiuso con ricavi a €2.1bn, Ebitda a €133mn e debito netto di circa €200mn.

Le attese sono per un 2025 in ulteriore crescita: ricavi a circa €2.3bn ed EBITDA a €145/155mn.

La divisione più rilevante in termini di ricavi è tour operator (57% del totale a €1.4bn) anche se con minori margini (3% Ebitda margin a €41mn). Aviation ha riportato ricavi per €755mn ed un Ebitda di €68mn (margine al 9%). La divisione più profittevole è quella degli hotel, con ricavi per €180mn ed un Ebitda a €30mn (~17%).

Recentemente, è emersa la possibilità per TIP di crescere nel capitale con l’acquisizione in prelazione delle quote in possesso dell’attuale vicepresidente della stessa Alpitour Andrea Ruben Osvaldo Levi.

TIP sta valutando diverse opzioni per il futuro di Alpitour, inclusa una quotazione o l'ingresso di soci industriali o finanziari.

Attualmente valutiamo Alpitour circa €900mn con un peso sul NAV poco inferiore al 10% (se TIP dovesse incrementare la propria quota, post esercizio della prelazione, il peso sul NAV andrebbe in area 20%).