TINEXTA - Finalizza l’acquisto del 20% di Defence Tech

Fatto

A fronte dell’avveramento di tutte le condizioni sospensive previste, la società ha comunicato il closing dell’acquisiszione del 20% di Defence Tech

Sono confermati i termini già comunicati al mercato, come il prezzo di 4,9 Euro per azione, (corrispettivo totale di circa 25 milioni), la sigla di una call option per salire tra il 56,2% e il 60,1% pagando un multiplo di 12 volte il rapporto fra EV/EBITDA 2023, la put&call option al 2029 per comprare le quote residue del veicolo del management.

Effetto

I termini dell’operazione sono in linea con le precedenti comunicazioni.

Ricordiamo che le nostre stime non includono l’acquisto della quota in Defence Tech, che potrebbe aver un impatto marginale a livello di EPS nel 2023 (consolidata sotto l’EBIT come associate).

Tinexta avrebbe ampio spazio per ulteriori acquisizioni, anche nel caso in cui si verificassero le condizioni per acquisire la maggioranza della società, e successivamente portare a termine l’OPA su Defence Tech.

Confermiamo la visione positiva sul titolo.

Raccomandazione MOLTO INTERESSANTE su Tinexta [TNXT.MI], target price pari a 28,5 euro.