THE ITALIAN SEA GROUP - Rafforziamo la view positiva

Fatto

TISG [TISGR.MI] ha annunciato vendite del primo trimestre oltre le nostre attese a 85 mln in crescita del +23% YoY con una performance bilanciata sulle principali business lines.

Profittabilità in crescita del +35% YoY con EBITDA a 13.8 mln, un margine sulle vendite del 16.2% in espansione di 150 bps rispetto allo scorso anno.

Positive e rassicuranti le indicazioni del management sulle dinamiche di business e di mercato.

Effetto

Confermiamo la raccomandazione Molto Interessante e portiamo il target price a 11.5 euro (da 11 euro) per abbassamento dell’execution risk applicato al nostro fair value.