Tamburi - Bending Spoons acquisisce Eventbrite

Fatto

Bending Spoons ha concluso un accordo definitivo per acquisire Eventbrite, in un’operazione interamente in cash dal valore di circa 500 milioni di dollari.

L’offerta prevede che gli azionisti di Eventbrite ricevano 4,50 dollari per azione, corrispondenti a un premio di circa l'80% rispetto al prezzo di chiusura del 1° dicembre.

L’accordo è stato approvato all’unanimità dal consiglio di amministrazione di Eventbrite e il closing è atteso nella prima metà del 2026, subordinato alle autorizzazioni regolamentari e all’approvazione degli azionisti.

Eventbrite è una piattaforma globale per l’organizzazione di eventi dal vivo e la vendita di biglietti, con un modello di business basato su commissioni da organizzatori e servizi accessori (adv, listing, servizi “premium”). Nel 2024 la società ha riportato ricavi per 325 milioni di dollari, un adj. EBITDA di 35 milioni (circa l'11% dell'EBITDA margin) e una perdita netta di 16 milioni di dollari.

Effetto

L'opinione degli analisti di Intermonte

L’acquisizione di Eventbrite rafforza ulteriormente il posizionamento internazionale di Bending Spoons e conferma la capacità del gruppo di eseguire operazioni di scala globale nel segmento dei servizi digitali.

Eventbrite aggiunge una piattaforma con forte riconoscibilità nel mercato USA e Europa, una base utenti ampia e ricavi ricorrenti da commissioni e servizi, elementi che possono essere integrati nel modello operativo del gruppo per migliorarne efficienza e monetizzazione.

Strategicamente, l’asset offre anche complementarità con le recenti acquisizioni in ambito media-tech (Vimeo, WeTransfer), ampliando l’offerta verso creator, organizzatori di eventi e comunità digitali.

In termini valutativi, il prezzo implica un multiplo contenuto rispetto ai ricavi e all’EBITDA 2024 e lascia spazio a potenziali sinergie operative, data la capacità storica di Bending Spoons di migliorare la redditività di asset sottoutilizzati.

Riteniamo che l’operazione contribuisca a sostenere la crescente scala del gruppo, ormai una delle piattaforme tecnologiche più rilevanti in Europa, elementi chiave a supporto della nostra valutazione stimata di circa 11 miliardi di dollari per Bending Spoons, con la quota del 3,1% detenuta da Tip che rappresenta circa il 13,5% del NAV totale.

Non possiamo inoltre escludere, nel prossimo futuro, una potenziale quotazione di Bending Spoons negli Stati Uniti, verosimilmente a valutazioni anche superiori alle nostre attuali.