TALEA GROUP - Websim Corporate avvia la copertura con Buy, tp 10 euro

Fatto

Websim Corporate Research ha avviato la copertura sul titolo Talea Group, con giudizio Buy e target price pari a 10 euro. 

Secondo gli analisti, il titolo, a prezzi correnti, tratta a forte sconto (circa il 50%) rispetto ai principali operatori e-pharma europei.

Cosa fa Talea Group 

E' il principale operatore e-commerce nel settore Salute & Benessere in Italia (21,8% market share), con 12 diversi brand e 4 linee di prodotti private label.

Il Gruppo opera in un mercato attraente, in cui può incrementare la sua presenza grazie sia alla crescita organica, sia ad acquisizioni di piccoli player.

Lo sviluppo di aree di business ad alta profittabilità (offerta di servizi digitali alle imprese e sviluppo di linee di prodotti private label), può sostenere la crescita dei ricavi e della profittabilità già dal 2024.

Effetto

Il mercato in cui opera

Il mercato online italiano della Salute & Benessere è ancora poco sviluppato, la frammentazione è alta ed è caratterizzato da acquisti ripetuti di prodotti ad alto margine.

Operando con più siti web e marchi con offerte distinte, Talea raggiunge un ampio pubblico (>1mn clienti attivi) a cui offre un vasto assortimento di prodotti (>100k tipologie), aumentando il valore medio dell'ordine.

Le stime 

I ricavi 2024 sono attesi in aumento del +24% su base annua, con un'accelerazione nei prossimi trimestri che riteniamo visibile data la base di confronto molto favorevole, soprattutto nel secondo semestre. Le stime al 2026 sono in linea con le indicazioni del management, che vedono ricavi e margini in miglioramento.

A seguito della recente debolezza del titolo dopo la performance poco soddisfacente del secondo semestre 2023, Talea può rappresentare una buona opportunità di acquisto. Un newsflow favorevole, accompagnato dalla strategia, darà maggior visibilità all’attesa crescita di ricavi e profittabilità.