TALEA GROUP - Risultati in linea con le nostre stime

Fatto

: Talea ha pubblicato il 28 marzo a mercato chiuso i risultati del FY2023. Ricordiamo che la società aveva già riportato i ricavi preliminari del 4Q lo scorso 22 febbraio, che avevano visto un rallentamento nella performance dei ricavi a seguito della strategia di riposizionamento dei brand attuata dal management.

Nel 2H23 l’EBITDA adj. è stato pari a €-4.2mn (nostre attese a €-4.0mn), impattato dal rallentamento dei ricavi dell’ultimo trimestre e da dinamiche inflattive sui prezzi d’acquisto dei beni così come su altri costi operativi.

Il debito netto pre-IFRS16, pari a €29.4mn (nostre attese a €29.0mn), è stato €14mn più alto rispetto al FY22 a seguito degli investimenti avvenuti nel corso del 2023 (realizzazione di un nuovo centro logistico e acquisizione di quattro brand e relativi e-commerce).

Il Gruppo ha aggiornato il Piano Industriale 2023-25, traslando di fatto i target al 2026. Crediamo che sia stata una scelta coerente con le recenti dinamiche e che implichi una crescita sostenibile nel medio termine.

Effetto

I risultati 2023 sono stati in linea con le nostre attese, e hanno riflesso il processo di trasformazione avvenuto nel 2023 e il rallentamento dei ricavi avvenuto nell’ultimo trimestre.

Crediamo che la strategia di riorganizzazione intrapresa dal management durante il 2023 (con il rebranding in Talea, l’apertura di un nuovo hub logistico, acquisizione di nuovi brand e relative piattaforme), abbia permesso di definire il perimetro operativo del gruppo, gettando le basi per un 2024 in forte crescita (già gennaio 2024 ha visto ricavi in crescita del +17% YoY) e permettendo una crescita sostenibile nel medio termine, come indicato nell’aggiornamento del Piano Industriale.