SYS-DAT - I risultati confermano il profilo di crescita a doppia cifra

Fatto

SYS-DAT ha pubblicato i risultati dei 9M24, che sono pressoché allineati alle nostre aspettative, nel dettaglio:

• Net Sales at Eu 40.6mn (+24% YoY) vs. Inte. est at Eu 40.6mn (+0%)

• EBITDA at Eu 8.2mn vs. Inte. est at Eu 8.3mn (-2%)

• EBITDA Margin at 20%, slightly below YoY (20.5% in 9M23)

• Net Income at Eu 3.7mn vs. Inte. est at Eu 3.8mn (-3%)

• NFP at Eu 36.6mn (5.8mn as of 1H24), che include I proceeds dell’ IPO.

La società come da attese non ha rilasciato una guidance ufficiale, ma si aspetta un 4Q con un peso relativo sul totale dei ricavi in linea con il dato del 4Q23, a differenza del 3Q che storicamente è il trimestre meno rilevante, con un’incidenza che oscil la tra il 20 -22%.

Effetto

SYS ha continuato a registrare una crescita a doppia cifra sia nei ricavi che nell'EBITDA, sostenuta dall'espansione organica e da attività di M&A.

Ci aspettiamo un’accelerazione della crescita nel 4Q, rispetto al +15% evidenziato nel 3Q, ed in virtù delle indicazioni fornite durante la call, crediamo sia ragionevole ipotizzare una lieve riduzione (qualche punto percentuale) della nostra stima sui ricavi.

Il Gruppo rimane impegnato nell’esplorazione di nuove opportunità di M&A, con nuovi dossier sul tavolo, con l’obiettivo di continuare il proprio processo di crescita per linee esterne.