SOMEC - Commento ai risultati del primo semestre

Fatto

SOMEC ha pubblicato ieri i risultati del primo semestre sostanzialmente allineati con le nostre stime sul fatturato e superiori alla redditività a livello di EBITDA grazie agli sviluppi positivi nella base di costo e alle sinergie tra le linee di business.

I ricavi per il gruppo si sono attestati a Eu185,6m mostrando un leggero calo rispetto allo scorso anno (-3,1% YoY) principalmente dovuto a uno spostamento in avanti di alcune commesse nelle divisioni Talenta e Mestieri, compensato da una buona performance nella divisione Horizon che ha beneficiato di un aumento dei volumi di refitting nel settore navale e nel mercato statunitense.

L'Adj.EBITDA è stato pari a Eu13,2m, in crescita del +34,7% con un margine del 7,1% sui ricavi (5,1% nel 1H23) trainato ancora una volta dalla divisione Horizon che ha visto una stabilizzazione dei costi di input e lo sviluppo di nuovi progetti nel mercato del refitting.

Effetto

Risultati che indicano la traiettoria di miglioramento e gli sviluppi positivi in particolare a livello di profittabilità.

Aggiustiamo le nostre stime per riflettere lo shift in avanti di alcuni progetti e i write downs della divisione Talenta.