SOMEC - Commento ai ricavi preliminari
Come nel caso del 1H24, la diminuzione dei ricavi è principalmente attribuibile a un rallentamento nelle divisioni Mestieri e Talenta
Fatto
Somec ha pubblicato le vendite per i 9M24 che sono state pari a Eu270m in calo del 3,6% anno su anno.
Escludendo Hysea, una società che non ha gestito progetti nel 2024 la decrescita sarebbe stata di circa -2% anno su anno.
Effetto
Come nel caso del 1H24, la diminuzione dei ricavi è principalmente attribuibile a un rallentamento nelle divisioni Mestieri e Talenta, parzialmente compensato da maggiori ricavi in Horizon grazie ai trend positivi del refitting navale.
Talenta ha sofferto dello slittamento temporale nella realizzazione di alcuni ordini nelle cucine professionali per il settore navale mentre Mestieri è stata principalmente influenzata dalle diverse tempistiche di progetto negli interni navali e da alcuni cantieri che hanno rallentato i progressi nel settore civile.
Le dinamiche delle vendite sono molto simili a quelle del 2Q24 quando il management aveva indicato una normalizzazione delle tempistiche contrattuali nel 2H24 che non si è concretizzata almeno nel 3Q.
La nostra stima implicita di crescita delle vendite nel quarto trimestre del 2024 prevedeva un +19% su base annua, livello che sembra ottimistico.
Azioni menzionate
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