SG Company - Ricavi triplicati e ulteriori M&A, presentato il nuovo BP

Triplicare il fatturato fino a 150 milioni di euro nel giro di cinque anni. E' uno degli obiettivi del nuovo piano industriale 2026-2030 di SG Company. Il gruppo - specializzato nell'Entertainment&Communication - lo ha presentato oggi, indicando che il balzo dei ricavi sarà sostenuto al 50% dalla crescita organica e per l'altra metà dalle acquisizioni, sia in Italia sia all'estero (partendo dall'Europa).

Nel 2030, l'Ebitda stimato arriverà a 12,75 milioni, con un Ebitda margin pari all'8,5%. In particolare, SG punta a un maggior riconoscimento del brand, che si manifesterà nei prezzi di vendita. Prevista anche la riduzione dei costi diretti di produzione, grazie a sempre maggiori economie di scala, e il contenimento dei costi generali, attraverso l'ulteriore efficientamento della struttura societaria.

Il gruppo ha inoltre detto di voler dare massima attenzione alla sostenibilità finanziaria, indicando un rapporto PFN/Ebitda pari a 1x, stimando dunque un netto miglioramento considerando che attualmente è sotto il 3x.

Crescita organica ed M&A

Relativamente alla crescita organica, lo sviluppo verrà sostenuto dalle sinergie tra le 14 società del gruppo (numero destinato ad aumentare), ovvero dalla condivisione strutturata di progetti, opportunità commerciali e iniziative verso i clienti.

Passando allo sviluppo per linee esterne, le operazioni di M&A continueranno a rappresentare un fondamentale asset di crescita.

Le acquisizioni - con partecipazioni in quota di maggioranza e controllo - potranno essere finalizzate da parte di SG Company o direttamente dalle società del gruppo. E saranno principalmente nelle quattro macroaree di riferimento del business: live communication, digital communication, engagement marketing e technology (blockchain).

L'obiettivo è aggregare aziende operative con brand storici e riconoscibili, ma anche con una struttura economica e patrimoniale positiva. Il modus operandi classico di SG sarà garantito, ossia il mantenimento dell'autonomia della governance preesistente nella gestione del core business, affiancando una gestione amministrativa e finanziaria cogestita con la capogruppo.

Sostenibilità finanziaria

La sostenibilità finanziaria del piano, oltre alle risorse proprie, si fonda su tre direttrici principali: finanziamenti a medio/lungo termine (con parziali garanzie pubbliche) per la crescita organica, finanziamenti dedicati alle operazioni di M&A (con l'attivazione di linee di credito) e finanziamenti "rilevanti" tramite operatori istituzionali (ad esempio mutui di lungo periodo o minibond).

Le dichiarazioni del management

Dalla dichiarazione congiunta di Davide Verdesca e Francesco Merone, rispettivamente Ceo e Cfo del gruppo (nonché azionisti), emergono alcuni passaggi chiave: "Con la realizzazione degli obiettivi di questo nuovo piano, SG Company ambisce a diventare un'azienda di riferimento nel panorama nazionale, con presenze anche fuori dall'Italia. Gli obiettivi indicati sono il naturale proseguimento dell'ampia strategia avviata negli scorsi anni e confermano il nostro approccio di acquisizione e integrazione delle aziende target. Vogliamo costruire un gruppo sempre più ricco di imprenditori che operano nel mondo della comunicazione a 360 gradi".

Infine, "pur consapevoli che si tratta di un piano estremamente ambizioso, riteniamo che con le competenze acquisite, gli strumenti a disposizione e le sinergie costruite sino ad oggi, questi obiettivi siano più facilmente perseguibili rispetto a quelli raggiunti in occasione dei precedenti due piani industriali".

Websim Corporate ha una visione positiva sul titolo: giudizio Buy e prezzo obiettivo pari a 0,45 euro.