SECO - Il management non ha fornito una guidance ufficiale

Fatto

Seco [IOT.MI] ha comunicato risultati del 1Q positivi.

Il management non ha fornito una guidance ufficiale, ma ha indicato una crescita sul 2023 superiore al 20%, con un miglioramento graduale dei margini grazie ad una progressiva diminuzione delle materie prime (chips) ed un miglioramento della leva operativa. 

Effetto

A valle del buon set di risultati rilasciato nel trimestre, lasciamo inalterate le nostre stime sul fatturato (in crescita del 25% sul FY23) e miglioriamo leggermente la stima sui margini, sia a livello di gross profit che di EBITDA, mentre al di sotto, aumentiamo la stima dei D&A e degli oneri finanziari, il tutto parzialmente bilanciato da un minor tax rate.

Confermiamo il target price a 7.30 euro e la raccomandazione Molto Interessante sul titolo.