SECO - Aumento di capitale riservato a 7-Industries fino ad un max di 65 milioni di euro

Fatto

Il CdA di Seco [IOT.MI] ha approvato un aumento di capitale scindibile riservato a7-Industries fino ad un massimo di €65mn, attraverso l’emissione di massime di circa 13.86 mln di nuove azioni ad un prezzo per azione pari a 4.69 euro, dato dalla media a 30 giorni precedenti il 31 marzo al quale è applicato uno sconto del 3%.

Contestualmente all’aumento di capitale, 7-Industries ha acquistato da DSA Srl, HSE Srl e HCS Srl azioni complessive pari a circa lo 0.8% del capitale post diluizione, al medesimo prezzo dell’aumento di capitale.

A seguito dell’operazione, 7-Industries deterrà una partecipazione pari a circa l’11.25% del capitale post-diluzione.

Le azioni di nuova emissione sono soggette a lock-up di 24 mesi. Inoltre, Dr. Tosja Zywietz sarà nominato come nuovo membro nel BoD di Seco.

Effetto

Fondato nel 2007, 7-Industries è il family office di Ruthi Wertheimer, specializzato in investimenti di minoranza con un orizzonte di lungo periodo in società innovative, attivo nel mercato azionario italiano ed europeo. Seco ritiene che l’ingresso di 7-Industries nel proprio capitale azionario possa apportare un valore significativo, grazie all’esperienza e al network maturati da quest’ultimo all’interno dei mercati industriali, e consentire a Seco di aumentare la propria flessibilità finanziaria per ulteriori investimenti.

L’operazione comporta una diluizione a livello di EPS adjusted di circa il 10.45% e una riduzione della leva finanziaria da 2.7x a 1.2x che apre a future operazioni di M&A.

Maggiori informazioni saranno fornite nella call in programma oggi 15.30 CET.

Giudizio MOLTO INTERESSANTE e target price 7,70 euro.