SECO - Alziamo il target price a 4,20 euro

Fatto

Pubblichiamo nota di aggiornamento a valle dei risultati del 4Q23, e dei principali messaggi emersi dalla conference call che si è tenuta ieri pomeriggio.

La società non ha fornito una guidance sul 2024, ma i messaggi qualitativi delineano una ripresa della crescita a ritmo più sostenuto a partire dalla seconda metà dell’anno, a seguito di una prima metà attesa stabile / leggero miglioramento.

Effetto

Aggiorniamo il nostro modello andando ad alleggerire le stime sui ricavi 2024/25, mentre lasciamo quasi del tutto inalterata la stima sul Gross Profit, assumendo un incremento dei margini favoriti da un miglioramento del mix dei ricavi e una riduzione dei costi delle componenti elettroniche e delle materie prime.

Aggiorniamo il nostro target price a 4.20 euro (da 4.0 euro) e confermiamo la raccomandazione.