SCIUKER FRAMES - Confermiamo la view positiva
Riteniamo che l’acquisizione sia in linea con la strategia del management di investire la cassa per consolidare la propria leadership e approdare in nuovi mercati esteri.
Fatto
Confermiamo la view positiva su Sciuker Frames [SCK.MI] a seguito delle due acquisizioni annunciate venerdì scorso, che creano così il principale player di riferimento nella produzione di infissi e finestre attivo in Italia.
Effetto
Come già anticipato, riteniamo che l’acquisizione sia in linea con la strategia del management di investire la cassa per consolidare la propria leadership e approdare in nuovi mercati esteri.
Se assumiamo "zero sinergie", otteniamo un EPS accretion di circa l'11% sul 2023 PF, mentre se includiamo delle sinergie di costo pari al 2% del totale dei costi (nostro caso base), l’EPS PF 23E accretion è nell’intorno del 22%.
In attesa del closing (luglio 2023), lasciamo le nostre stime e raccomandazione inalterate.
Giudizio Molto Interessante e target price 15,80 euro.
Azioni menzionate
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