SARAS - Risultati poco sopra le attese, guidance confermata

Fatto

I risultati del secondo trimestre (2Q24) si presentano leggermente sopra le attese. In dettaglio:

- adj. EBITDA a Eu90mn (vs. exp. Eu87mn);

- adj. Net Income a Eu30mn (vs. exp. Eu23mn);

- posizione finanziaria netta pre IFRS16 cash positive per Eu-11mn (vs. exp. Eu-5mn).

Outlook sui margini di raffinazione più cauto, ma confermata la guidance premio 2024 su EMC a +US$3.5-4.5/bl, lavorazioni indicate a 97-99mn bl, posizione finanziaria netta a fine anno attesa cash positive, su livelli vicini a quelli registrati a fine giugno.

Effetto

Lasciamo invariate le stime P&L 2024, ridotta la posizione finanziaria netta cash positive a fine anno, TP confermato a Eu1.60ps. Tender.