SARAS - Margini di raffinazione in ulteriore rialzo

Fatto

Margini di raffinazione area Mediterraneo in ulteriore rialzo nell’ultima settimana, con EMC reference margin a +US$7.8/bl da +US$5.7/bl.

Media 2Q23 ad oggi pari a +US$3.4/bl, dopo 1Q23 a +US$10.1/bl e 4Q22 pari a +US$13.3/bl.
 

Effetto

Ricordiamo che le nostre attuali proiezioni per il FY23 si basano su un'ipotesi di margini di riferimento EMC di US$5.5/bl.

Manteniamo la nostra view cauta sul titolo Saras [SRS.MI] con un giudizio Neutrale e un target price di 1,30 euro.