SARAS - Margini di raffinazione in rialzo a 10.1 dollari/barile

Fatto

Margini di raffinazione Med in ulteriore rialzo nell’ultima settimana, con EMC reference margin a +US$10.1/bl da +US$7.9/bl. Media 2Q23 pari a +US$4.2/bl, dopo 1Q23 a +US$10.1/bl e 4Q22 pari a +US$13.3/bl, 1H23 pari a US$7.2/bl.

Effetto

Rialzo guidato principalmente dai cracks sulla benzina.

Ricordiamo che le nostre attuali proiezioni per il FY23 si basano su un'ipotesi di margini di riferimento EMC di US$5.5/bl.

Confermiamo il giudizio Neutrale sul titolo Saras [SRS.MI] con target price 1,30 euro.