SARAS - Margini di raffinazione in calo, risultati in uscita il prossimo 10 maggio

Fatto

I risultati di Saras [SRS.MI] saranno pubblicati il prossimo 10 Maggio.

I margini di raffinazione dell'area Mediterraneo hanno registrato un ulteriore calo nell’ultima settimana, con EMC reference margin a -0.2 usd/bl da precedente +3.0 usd/bl.

Effetto

Ci attendiamo risultati in calo sequenziale (adjusted EBITDA a 273 mln, -15% QoQ, adjusted net income 151 mln, -42% QoQ), a seguito della contrazione dei margini di raffinazione (Med EMC margin -24% QoQ) registrata nel trimestre.

Posizione finanziaria netta attesa cash positive (post IFRS16), in ulteriore leggero miglioramento rispetto a fine 2023.

Giudizio NEUTRALE, target price 1,50 euro.