SARAS - Abbassiamo le stime sul 2023-2024
Assunzioni di margini di raffinazione più contenuti, dopo il calo registrato nelle ultime settimane.
Fatto
Risultati del 1Q 2023 di Saras [SRS.MI] leggermente sopra le nostre attese.
In dettaglio: adj. EBITDA a Eu285mn (vs. exp. Eu273mn) e adj. Net Income a Eu162mn (vs. exp. Eu151mn), posizione finanziaria netta pre IFRS16 cash positive per Eu-354mn (vs. exp. Eu-313mn).
Guidance premio su EMC confermata, aumentate le lavorazioni.
Effetto
Nonostante i risultati leggermente sopra le attese, abbassiamo le stime 2023-24, su assunzioni di margini di raffinazione più contenuti, dopo il calo registrato nelle ultime settimane.
Il target price viene abbassato a 1.30 euro da precedente 1.50 euro. Confermiamo il giudizio Neutrale sul titolo.
Azioni menzionate
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