Revo Insurance - Solidi risultati pongono le basi del nuovo Piano

Fatto

Revo Insurance ha riportato risultati del 4Q/2024 leggermente migliori delle attese evidenziando la continuazione del trend di crescita in termini di premi, utile operativo e utile netto, superando quindi gli obiettivi dell'attuale Piano Strategico con un anno di anticipo.

Sorpresa positiva anche in termini di Dividendo a €0.22ps vs €0.18ps atteso.

Le indicazioni del management per il 2025, annunciate durante la conference call, appaiono in linea con la traiettoria di crescita di Revo.

Effetto

Nel report in pubblicazione rivediamo leggermente le nostre stime per includere i nuovi parametri di calcolo del Solvency Ratio, l'effetto diluitivo in termini di EPS derivante dalla conversione delle azioni speciali e le indicazioni del management per il 2025.

Riteniamo che Revo Insurance sia perfettamente posizionata per sfruttare le opportunità tecnologiche emergenti in modo da raggiungere alti tassi di crescita in settori altamente competitivi e maturi.

Ci aspettiamo indicazioni positive dal nuovo piano strategico e prevediamo che l'espansione in Spagna inizierà a contribuire in maniera significativa già nel 2025.

Riteniamo che il focus attuale sia sulla crescita organica, ma potrebbero esserci opportunità interessanti come Ara1857, attualmente in discussione.

Confermiamo il rating e alziamo il target a 14.5 euro.