REVO INSURANCE - Potenziale interesse per Ara1857 dopo il commissariamento da parte di Ivass

Fatto

Ara1857, compagnia assicurativa italiana specializzata in polizze contro la grandine, è stata commissariata dall'Ivass a causa di problemi di solvibilità (Solvency II ratio al 109%) e governance.

La compagnia offre principalmente polizze contro i danni alle produzioni agricole causati da eventi atmosferici come grandine, vento forte, gelo e siccità.

Nel 2023 ha riportato risultato tecnico negativo per €15mn, con una perdita netta pari a €9.3mn a fronte di premi pari a €87.8mn e una quota di mercato pari al 10% nel settore protezione grandine.

L’obiettivo del commissariamento è quello di lavorare al risanamento e trovare un acquirente.

Nel 2021, la compagnia giapponese Sompo aveva manifestato interesse per un'acquisizione, che però non è poi andata in porto.

MF riporta che tra i principali candidati potrebbe emergere il nome di Revo Insurance.

Effetto

Crediamo che la specializzazione in nicchie di mercato simili e il contesto attuale rendono questa ipotesi plausibile anche considerando le ambizioni di crescita da parte di Revo sulle specialty lines.

Ara1857 potrebbe rappresentare, anche per dimensioni, un'opportunità per espandere la quota di mercato nel settore delle assicurazioni agricole: il peso del segmento Agro diventerebbe molto significativo passando dal 6.4% del 2023 ad un teorico di circa il 26% del totale premi ma l'esposizione potrebbe essere mitigata dal ricorso alla riassicurazione e da una selezione dei premi solo su coperture profittevoli.

Non vengono riportate indicazioni sui possibili termini dell'operazione ma, preliminarmente, pensiamo che possa rappresentare una possibilità di crescita per Revo Insurance alle giuste condizioni.

Revo ha chiuso i 9M con un solvency intorno a 200%. Al momento Revo resta concentrata sulla significativa crescita organica e sull’avvio delle operazioni in Spagna attraverso Revo Iberia con entrata in operatività nel 4Q.