REPLY - Commento prima della trimestrale

Fatto

Reply [REY.MI] annuncerà i risultati del 1Q 2023 il prossimo 15 maggio.

Dovrebbe registrare ricavi di 518.9 mln, in crescita del 17.7% YoY o del 10.0% in termini organici (ovvero al netto dei contributi ForEx e M&A).

L'EBITDA trimestrale dovrebbe attestarsi a 81.0 mln, in crescita del 14.3% YoY, pari a un margine sulle vendite del 15.6% in calo di 50 bp YoY, per via dell'impatto diluitivo derivante dal consolidamento della recente acquisizione di Wemanity (al netto del quale l'EBITDA margin sarebbe stato in linea YoY).

Effetto

Ci aspettiamo nel complesso indicazioni positive dai risultati.

Dopo la recente debole performance azionaria, ribadiamo con forza la nostra view positiva sul titolo: a nostro avviso viene scambiato con uno sconto ingiustificato rispetto ad Accenture.

Lasciamo il target invariato a 136,50 euro. Giudizio Interessante.