RELATECH - Stimiamo una crescita media annua dei ricavi netti del 27,2% nel prossimo triennio

Fatto

Relatech ha portato avanti una importante campagna di M&A nel corso del 2022.

Grazie alla forte crescita prevista nel settore di riferimento e alle sinergie ottenibili con le società acquisite nel corso del 2022, stimiamo un CAGR dei ricavi netti del 27.2% nei prossimi tre anni (10% su base organica).

Inoltre, la marginalità è attesa in crescita più che proporzionale, superando nuovamente la soglia del 20% nel 2025 grazie agli investimenti portati avanti nel periodo, soprattutto in termini di personale qualificato.

Effetto

Ribadiamo la nostra visione positiva sul titolo, poiché riteniamo che Relatech sia nel posto giusto al momento giusto per cogliere le opportunità che si presenteranno nel settore digitale.

Il nostro investment case è sostenuto da:

i) l'esposizione a un mercato che sta intraprendendo una traiettoria strutturale di crescita, anche grazie ai fondi NRRP,

ii) la possibilità di estrarre sinergie sostanziali le società recentemente acquisite;

iii) la società ha ancora spazio per perseguire ulteriori operazioni di M&A che possono ampliare la base di clienti e completare l'offerta di prodotti. 

Giudizio Molto Interessante su Relatech [RLT.MI], target price 4,40 euro.