RELATECH - Acquisto anticipato del rimanente 40% di Sigla

Fatto

Relatech [RLT.MI] ha stipulato accordi vincolanti finalizzati all’acquisizione del residuo 40% del capitale sociale di Gruppo Sigla (l’iniziale 60% era stato acquisito nel 2021), specializzata nella progettazione e sviluppo di soluzioni e servizi in ambito ICT e automazione per grandi clienti nazionali ed esteri, nonché per enti pubblici.

Il closing dell'operazione avrà luogo entro 15 giorni lavorativi, salvo successivo diverso accordo tra le parti. Gli accordi sottoscritti con i soci venditori prevedono un corrispettivo complessivo per l'acquisto del residuo capitale sociale pari a Eu715k interamente in cash. Nel contesto dell’operazione, le parti hanno altresì convenuto la corresponsione, in favore di due soci venditori di un earn-out in cash pari, complessivamente, a massimi Eu430k, legato a obiettivi di performance di Gruppo Sigla con riferimento all’esercizio 2023.

Effetto

Vediamo favorevolmente questa operazione in quanto semplifica la struttura societaria, permettendo maggior facilità nell’integrazione di Sigla all’interno del Gruppo oltre ad accelerare l’estrazione delle sinergie di costo previste e garantire maggiore flessibilità negli investimenti.

L’operazione, inoltre, favorisce un ulteriore consolidamento della presenza del gruppo Relatech sulla sede di Genova, fortificando i rapporti con le università e centri di ricerca, con le quali Gruppo Sigla collabora da anni, oltre a favorire ulteriori opportunità con nuovi stakeholders del territorio ligure. Non sono previsti impatti rilevanti sulle nostre stime. Confermiamo la visione positiva sul titolo.

Giudizio Molto Interessante, target price 4,40 euro.