RedFish - Nel 2025 volano Ebitda e ordini, proposto un dividendo

Sono numeri in netta crescita quelli registrati da Redfish LongTerm Capital nel 2025. La holding industriale, difatti, ha comunicato ieri che i ricavi consolidati si sono attestati a 68,8 milioni di euro, segnando un aumento del +36,1% su base annua (+11,6% a parità di perimetro). Il gruppo Movinter - controllato da RedFish e attivo nella carpenteria - ha contribuito con 67,8 milioni.

L’Ebitda è cresciuto a 5,8 milioni, impennandosi del +93,1% (+39,2% a parità di perimetro), con un margine dell’8,5% rispetto al 6,8% registrato a parità di perimetro nel 2024.

Il risultato di gruppo è migliorato a -0,3 milioni (rispetto ai -3,6 milioni del 2024), mentre il dato rettificato si è attestato a 1,1 milioni. Al contempo, il capitale investito netto è salito a 94,8 milioni di euro, in crescita del +14,5% su base annua.

Il patrimonio netto è invece sceso a 34,9 milioni di euro, in calo del -6,7% su base annua, mentre il debito netto si è attestato a 45,6 milioni (rispetto a 32,5 milioni nel 2024).

Passando al portafoglio ordini, il dato complessivo di Movinter è pari a 108,5 milioni, in rialzo del +29,3% rispetto agli 83,9 milioni di fine 2024, con oltre il 60% riferito all’esercizio 2026.

Sul fronte della remunerazione per gli investitori, RedFish ha proposto la distribuzione di un dividendo sotto forma di azioni gratuite, pari a 13 azioni ogni 1.000 azioni ordinarie e 1.200 azioni per ciascuna azione di categoria X, corrispondente a un valore complessivo pari a 0,58 milioni.

Focus sulla capogruppo

A livello della capogruppo, il valore della produzione della holding si è attestato a 1,2 milioni di euro, in crescita del +67,7% su base annua. L’Ebitda è migliorato a -13 mila euro (rispetto a -793 mila euro nel 2024), mentre il risultato prima delle imposte è arrivato a -1,5 milioni (dai precedenti -1,2 milioni).

Le dichiarazioni del management

Paolo Pescetto, presidente di RedFish, ha detto che "gli indici sui volumi e sulla marginalità dimostrano la validità del lavoro e degli investimenti fatti. Non solo: data la struttura del gruppo, con cui puntiamo principalmente sulle mid e small cap esponenti dell'industria Made in Italy, crediamo che la chiusura in utile del 2025 sia un segnale positivo del fatto che vale decisamente la pena scommettere ancora sulle imprese italiane". 

Mentre l'amministratore delegato, Andrea Rossotti, ha aggiunto che "i nostri obiettivi legati a percorsi di sviluppo e crescita sostenibile e durevole si sono concretizzati, in particolare, nei numeri di Movinter, dove, anche grazie alle acquisizioni di Six Italia prima e SAIEP poi, si evidenzia l’attività di espansione. Il gruppo si è affermato tra i principali operatori nell’ambito della carpenteria ferroviaria e navale, con interessanti applicazioni nel campo della difesa".

Websim Corporate

"I dati dell’esercizio 2025 risultano positivi per Redfish LongTerm Capital - ha sottolineato Websim Corporate - Il gruppo Movinter conferma la crescita tendenziale già evidenziata nella prima metà dell’anno e nei primi nove mesi. Migliora la marginalità operativa", come mostrato da Ebitda e margine Ebitda.

Il portafoglio ordini di Movinter garantisce "una visibilità su circa il 90% delle stime di fatturato per il 2026" del gruppo stesso, pari a circa 75 milioni di euro. Nonostante un risultato netto di gruppo ancora "leggermente negativo (-0,3 milioni), la società conferma la propria capacità di remunerare gli azionisti, proponendo un dividendo in azioni gratuite per circa 0,6 milioni. La scelta della distribuzione in azioni è coerente con una strategia di crescita per acquisizioni che richiede di preservare la liquidità, mantenendo al contempo un segnale di remunerazione al mercato".

Per gli analisti, "resta positiva la valutazione sulla capacità della società di ottimizzare il rapporto tra rischio e rendimento del proprio portafoglio, considerando sia la solidità del processo di investimento sia il potenziale di crescita delle partecipazioni".

Le stime e la valutazione saranno aggiornate a seguito della pubblicazione della relazione di bilancio.