RedFish - Il target price balza a 2,45 euro, BUY confermato

Il target price su RedFish Capital è balzato a 2,45 euro per azione da 2,30, indicando un potenziale rialzo di oltre il 100% dai valori attuali di Borsa. E' quanto emerso dalla nuova analisi di Websim Corporate sulla holding industriale, in cui è stata confermata la raccomandazione BUY.

Gli analisti hanno parlato di un "piattaforma industriale" in fase di consolidamento "tra sviluppo organico e acquisizioni strategiche". In particolare, la controllata Movinter, specializzata nella carpenteria leggera, sta rafforzando il suo posizionamento nel settore ferroviario europeo, aggiudicandosi alcuni programmi di grandi player come Stadler Rail, Alstom e Hitachi.

Da segnarsi, tra gli eventi salienti, anche l'acquisizione di MFS (per svilupparsi sul mercato USA) e l'avvio di Movinter MED (Tunisia), che hanno ampliato il perimetro geografico e, al contempo, generato un vantaggio di costo strutturale. Inoltre, "l'avvio di un processo strutturato per l'ingresso di un partner in Movinter rappresenta un concreto trigger valutativo di breve periodo". 

Mentre Expo Inox, impresa di lavorazione dell'acciaio per sistemi fumari, sta proseguendo "l'espansione europea con l'acquisizione della spagnola Viuda De Gabriel Montañana". Gli analisti hanno poi ricordato anche la rete ambulatoriale PureLabs, che ha superato l'obiettivo dell'aumento di capitale (21 milioni vs. target di 15), "confermando l'attrattività del modello per il mercato".

Risultati e backlog

Al vaglio di Websim Corporate gli ultimi risultati economico-finanziari: i dati del primo trimestre 2026 "mostrano continuità", con ricavi consolidati a quota 17,3 milioni, balzando del 4,6% su base annua.

Relativamente al bilancio 2025, invece, gli analisti hanno posto l'accento sull'Ebitda, cresciuto a 5,8 milioni, ovvero impennandosi del +93,1% anno su anno (+39,2% a parità di perimetro), con un margine dell’8,5% rispetto al 6,8% registrato, a parità di perimetro, nel 2024.

Da notare anche il backlog del gruppo che, al primo trimestre dell'anno, si è attestato a 105,5 milioni (+22,7% sullo stesso periodo 2025), "garantendo elevata visibilità con oltre il 60% delle commesse in esecuzione nel 2026".

Le “somme finali"

Per gli analisti, le operazioni M&A stanno accelerando lo sviluppo della holding. Mentre "la traiettoria operativa del gruppo Movinter è in miglioramento, con una solida crescita organica e margini in espansione", anche se "resta monitorato il calo" della sua controllata Six Italia.

Infine, il NAV (net asset value), uno degli indicatori principali per capire il valore che sta in capo a RedFish, è stato quantificato in 92,2 milioni di euro, indicando una corrispondenza di 3,1 euro per azione e un rapporto prezzo di mercato/NAV a 0,4X. Applicando uno sconto liquidità del 20%, come anticipato, il target price è salito a 2,45 euro.