RAI WAY - Premier Meloni smentisce indiscrezioni su privatizzazione RAI

Fatto

Parlando con i giornalisti, la premier Giorgia Meloni ha smentito le indiscrezioni sulle ipotesi di una privatizzazione di RAI da parte del governo.

Effetto

Come abbiamo avuto modo di commentare anche ieri, una parziale privatizzazione di RAI (che controlla al 65% Rai Way) ci sembra molto improbabile considerando le divergenze tra i partiti della maggioranza, che stanno peraltro ritardando l'insediamento del nuovo consiglio RAI che sarà chiamato anche a decidere sulla cessione del 10% di Rai Way e sulla futura combinazione con EIT.

Inoltre, nell’attuale situazione finanziaria di RAI ci sembra poco percorribile una valorizzazione anche parziale delle attività: RAI ha chiuso il FY23 con un debito di Eu568mn e ha generato un EBIT di Eu49.7mn a livello di Gruppo, ma negativo per Eu118.4mn a livello di RAI S.p.A.

Assumendo un multiplo di 6x EBIT, in linea con il settore, l’equity value di Gruppo sarebbe negativo o trascurabile.