Pirelli - Sinochem valuta ulteriori cessioni, S&P alza il rating

Fatto

Secondo Il Sole 24 Ore, Sinochem starebbe valutando ulteriori dismissioni in Pirelli. Secondo le indiscrezioni, il gruppo cinese potrebbe ridurre la quota sotto la soglia del 10%, oppure considerare un'uscita completa dal capitale.

Parallelamente, Camfin potrebbe aumentare la propria partecipazione dall'attuale 26,5% al 29,9%, rafforzando il proprio ruolo di azionista di riferimento.

S&P Global Ratings ha alzato il rating a lungo termine di Pirelli a BBB da BBB-, mantenendo un outlook stabile. L’agenzia ha motivato la decisione con la significativa riduzione della leva finanziaria, la robusta profittabilità e la solida generazione di cassa del gruppo.

Effetto

Riteniamo la notizia positiva, in quanto suggerisce una possibile prosecuzione del processo di disimpegno di Sinochem. Ricordiamo che a fine luglio il gruppo cinese aveva ridotto la propria partecipazione dal 34,1% al 20,1% tramite la cessione del 14% a Strnad.

Restano da chiarire modalità e prezzo di eventuali ulteriori cessioni (il primo blocco è stato collocato a 6,50 euro/azione). L’ingresso di investitori europei favorisce una progressiva normalizzazione dell’azionariato e conferma il dossier Sinochem come il principale catalyst di re-rating per Pirelli, che continua a trattare a sconto rispetto ai peer (circa 15%) nonostante fondamentali resilienti.

Circa la decisione di S&P Global Ratings, la notizia è positiva e conferma il progressivo rafforzamento del profilo finanziario di Pirelli.