PIAGGIO - Utile trimestrale quasi raddoppiato rispetto a un anno fa

Fatto

Piaggio [PIA.MI] ha chiuso il primo trimestre 2023 con un Ebitda a 81 milioni di euro (+34,9% anno su anno) e un utile netto a 24,1 milioni, quasi raddoppiato rispetto allo stesso periodo dello scorso anno.

Il gruppo "manterrà un focus costante sulla gestione efficiente della propria struttura economica e finanziaria, per rispondere in modo agile ed immediato alle sfide e alle incertezze del 2023", si legge nella nota.

Il presidente e AD del gruppo, Roberto Colaninno, ha detto che "l'obiettivo centrale del 2023 è preservare la marginalità e migliorare ove possibile".

Piaggio conferma gli investimenti previsti in nuovi prodotti e nuovi stabilimenti rafforzando il proprio impegno nelle tematiche Esg.

Effetto

Risultati forti e migliori del previsto nel 1Q 2023.

C'è spazio per alzare le stime a livello di EBITDA/EBIT. E' chiaro che l'anno è iniziato molto meglio del previsto anche guardando i dati delle immatricolazioni nei principali mercati di Piaggio.

I risultati del 1Q 2023 evidenziano:
• Ricavi di 547 mln, +20% YoY, vs our/cons 518/503 mln, +5/+9% sopra;
• EBITDA di 81 mln, +35% YoY, margine del 14,8% vs 13,2% nel 1Q 2022, vs our/cons 71/69 mln, +14/17% sopra;
• EBIT di 45 mln, +62% YoY, margine di 8.2% vs 6.2% nel 1Q 2022, vs our/cons 35/32 mln;
• Utile netto di 24 mln, +90% YoY, vs 18/16 mln;
• Indebitamento netto di 428 mln vs ns/cons. 419/421 milioni di euro.

Giudizio Interessante, target price 4,60 euro.