OVS - Risultati trimestrali in uscita oggi, conference call domani alle 15:00

Fatto

OVS [OVS.MI] pubblicherà questo pomeriggio i dati relativi al primo trimestre dell’anno (Febbraio-Aprile).

Conference call con il mercato programmata per domani alle ore 15:00 CET. 

Effetto

In occasione dell’assemblea degli azionisti la società aveva già fornito un breve aggiornamento sulle vendite sottolineando che nonostante un maggio con condizioni climatiche sfavorevoli, le vendite sono continuate a crescere.

Con l’aumento delle temperature negli ultimi giorni di maggio, la società rilevava un’accelerazione e prevedeva un’ottima stagione estiva anche alla luce dello slittamento dei saldi.

La società rilevava inoltre buoni dati di traffico e di scontrino medio.

Alla luce di queste indicazioni e di una base di comparazione non difficile (1Q22 impattato dai timori per la guerra in Ucraina) prevediamo vendite in crescita del +12.5% YoY a Eu337.5m con una sovraperformance di Upim rispetto a OVS a +16.7% YoY.

La crescita del canale Others è dovuta al confronto rispetto al quarter di lancio lo scorso anno. Ci aspettiamo anche un buon andamento della profittabilità grazie a un miglioramento del gross margin che dovrebbe portare a un EBITDA a Eu25m con un margine sulle vendite del 7.4% rispetto al 6.7% dello scorso anno.

A livello di debito ci aspettiamo un assorbimento di cassa dovuto principalmente alla stagionalità dopo c.Eu20m di investimenti con un NetDebt a Eu243m vs. Eu162m al 31 dicembre 2022.

Giudizio Neutrale, target price 2,50 euro.