OVS - Le vendite nel 2022 sono cresciute dell'11,3% a 1,513 miliardi

Fatto

OVS [OVS.MI] ha pubblicato i risultati completi 2022 che erano stati già anticipati in via preliminare alla fine di gennaio.

Le vendite 2022 hanno superato 1.5 mld attestandosi a 1.513 mld, in crescita dell’11.3% YoY grazie al buon andamento di tutti i brand del gruppo.

L’EBITDA Adj. a 180.2 mln (+22.4% YoY) con un margine sulle vendite dell’11.9% è risultato leggermente sopra alle indicazioni preliminari per circa 175 mln.

Utile netto a 78.4 mln, in crescita del 75.2% YoY e superiore alle attese per circa 67 mln.

Net Financial Position al 31 gennaio 2023 (già nota) a 162 mln con un leverage ratio pari a 0.9x.

Proposto un dividendo pari a Eu 0.06 per azione, +50% YoY ed in linea con le attese.

La società presenterà durante la conference call un aggiornamento sulla strategia che prevede una forte crescita nei prossimi anni grazie a nuovi progetti di prodotto (rilancio di brand acquisiti e nuove categorie come lo sportswear e la cura della persona) e all’ulteriore espansione e valorizzazione della rete di vendita sia in Italia sia all’Estero.

Fornite anche indicazioni sul current trading da febbraio che vede una crescita L4L di oltre il +10% YoY per tutte le insegne del Gruppo.

Effetto

Le principali voci economiche erano già state anticipate nella release di fine gennaio.

Buono l’andamento della profittabilità grazie ad un gross margin superiore nel 2022 sia al 2021 sia al 2019 in conseguenza dell’aumento dei prezzi, una ridotta attività promozionale e alla fissazione di prezzi vantaggiosi per i contratti d’acquisto nel 2021.

Conference call oggi alle 15.30: Ci aspettiamo indicazioni maggiori sull’evoluzione 2023 del gross margin e dell’EBITDA alla luce del maggiore costo di acquisto delle collezioni attuali.

Giudizio NEUTRALE, target price 2,50 euro.