Ovs Group +2% Indicazioni molto costruttive

Fatto

OVS si mette in mostra con un rialzo del +2%.

La società ha pubblicato un comunicato con le indicazioni preliminari FY24 sulla crescita dei ricavi e sull'EBITDA. I risultati completi saranno pubblicati il 15 aprile.

-    La crescita delle vendite FY24 è stata indicata a circa +6% YoY (rispetto a Intermonte a +5,7%) grazie al miglior andamento della stagione autunno/inverno rispetto alla già positiva collezione primavera/estate; 

-    Il 4Q24 ha registrato un +4% YoY (vs. Intermonte a +3,2%) grazie sia al buon andamento delle vendite a perimetro costante (positive per il quarto anno consecutivo) sia allo sviluppo della rete di negozi; positivo anche l’andamento dei nuovi progetti, in particolare il segmento beauty e personal care indicati in crescita a doppia cifra.

La società inoltre ha indicato un "aumento significativo dell'EBITDA" grazie all’andamento delle vendite combinato con il miglioramento del margine lordo che hanno più che compensato gli impatti dell'inflazione sui costi tra cui, in particolare, l'effetto (previsto) dell'aumento del costo del lavoro dovuto ai nuovi accordi collettivi. (Intermonte a c. Eu+16m YoY, +30bps YoY).

- NFP/EBITDA a circa 0,8x nonostante la distribuzione di dividendi per Eu25,3m e il riacquisto di Eu46,1m

Effetto

Indicazioni molto costruttive e leggermente sopra le nostre attese che confermano la continuazione di trend positivi anche nel 4Q24 nonostante una solida base di comparazione lo scorso anno (+1,7% YoY nel 4Q23 ovvero un'accelerazione materiale QoQ lo scorso anno).

La strategia di arricchire l'offerta con categorie addizionali, in particolare bellezza e cura della persona, sta dimostrando la sua efficacia e sta supportando i margini.

Apprezziamo le indicazioni sull'EBITDA che supportano le nostre aspettative a c. +Eu16m rispetto allo scorso anno o c.30bps YoY in termini di margine (Intermonte EBITDA FY24E c.Eu198m, 12.2% il margine +30bps YoY).