OMER - Risultati meglio delle attese

Fatto

OMER ha riportato ieri alcuni dati chiavi al 3Q/9M23:

•    Valore della produzione a €14.6/47.6mn (+13/+8% YoY), vs stima di €12.6/45.5mn
•    EBITDA a €2.2/9.4mn (+43/+16% YoY), vs stima di €1.9/9.1mn
•    EBITDA margin 15.3/19.7% vs stima di 15.4/20.0%
•    Cassa netta a €14.7mn, vs stima di €13.0mn
•    Hard/soft backlog a €130/ 242mn, vs YE22 a €116/250mn e 1H23 a €133/244mn.

Effetto

In un trimestre di bassa stagionalità a causa della consueta chiusura degli stabilimenti di agosto, OMER ha riportato risultati chiave 3Q23 che sono stati superiori alle nostre previsioni, con ricavi ed EBITDA in aumento del +8% e del +16% rispettivamente da inizio anno.

I risultati sono stati trainati dai maggiori volumi di produzione e dal riconoscimento di parte delle revisioni dei prezzi concordate con i clienti per tenere conto dell'inflazione dei costi.

Sebbene i risultati dell'esercizio dipenderanno dalle revisioni dei prezzi con i clienti che vengono concordate definitivamente nel 4Q, riteniamo che le attuali previsioni possano essere almeno confermate. (Ricordiamo che nell'anno fiscale 2022 tutte le revisioni dei prezzi sono state contabilizzate nel 4Q22, mentre quest'anno i prezzi hanno contribuito, almeno parzialmente, ogni trimestre).