OMER - Risultati semestrali leggermente meglio delle attese

Fatto

Ieri OMER [OMR.MI] ha pubblicato i seguenti risultati per il primo semestre 2023:

- Valore della produzione di €33.0 milioni, in aumento del 6% rispetto all'anno precedente, in linea con le stime.
- Margine lordo del 64.9%, leggermente inferiore alla stima del 66.6%.
- EBITDA di €7.2 milioni, in aumento del 10% rispetto all'anno precedente, superando le stime di €6.8 milioni.
- Margine EBITDA del 21.7%, superiore alla stima del 20.7%.
- EBIT di €5.8 milioni, in aumento del 4% rispetto all'anno precedente, superando le stime di €5.5 milioni.
- Utile netto di €3.7 milioni, in calo del 7% rispetto all'anno precedente, in linea con le stime.
- Cassa netta di €16.9 milioni, superiore alla stima di €16.1 milioni.
- Backlog hard/soft di €133/244 milioni, rispetto ai €116/250 milioni alla fine del 2022.

Effetto

OMER ha riportato risultati migliori delle attese nel primo semestre, con l'EBITDA e la posizione finanziaria netta leggermente al di sopra delle previsioni e un utile netto in linea. I trend sono coerenti con quanto atteso.

Inoltre, è positiva l'espansione del backlog a €133mn, rispetto agli €118mn dell'anno scorso e ai €116mn di fine 2022, che corrisponde a 2.1 volte i ricavi degli ultimi due esercizi.

Nel secondo semestre, l'azienda continuerà ad investire per aumentare la capacità e l'efficienza della produzione. Le stime implicite per il secondo semestre sembrano raggiungibili, considerando che l'EBITDA del primo semestre rappresenta circa il 51% del nostro obiettivo per l'intero anno 2023 e il primo semestre include solo parzialmente le revisioni dei prezzi con i clienti, che di solito avvengono nel secondo semestre.

Giudizio Interessante, target price 4,40 euro.