OMER - Alziamo le stime di utile netto

Fatto

Pubblichiamo una nota di commento ai risultati 1Q24 di OMER, che sono stati superiori alle attese.

I ricavi sono stati pari a €19.2mn (vs. stima €16.7mn), in crescita +23% YoY. EBITDA pari a €3.8mn (+23% YoY) vs. stima €3.3mn, con un margine del 20% in linea con le attese e il valore 1Q23.

La PFN è positiva e pari a +€21.0mn, superiore ai +€19.8mn di fine anno precedente. Il backlog è di €124mn in linea con il valore del FY23. Il management si aspetta che il trend positivo possa continuare, mentre cerca di individuare nuovi progetti, clienti e mercati.

Non sono stati forniti aggiornamenti sul progetto La Dolce Vita, ma continuiamo ad aspettarci novità nelle prossime settimane.

Effetto

Nella nota in uscita alziamo le nostre stime sull'EPS del +6%, riflettendo i maggiori volumi di produzione registrati nel 1Q24, lasciando sostanzialmente invariato il resto dell'anno.

I risultati suggeriscono che il 2024 sarà un altro anno di crescita, superiore alle nostre aspettative iniziali, grazie a una solida pipeline di ordini. Inoltre, attendiamo notizie sul progetto La Dolce Vita, che potrebbero dare ulteriore slancio all' equity story grazie alla sua potenziale creazione di valore.

Il target price sale a 5.2 euro da precedente 5.0 euro, a causa dell’aumento delle stime.