NOTORIOUS PICTURES - E' ben diversificata per navigare in un mercato dinamico

Fatto

Notorious Pictures [NPI.MI] ha pubblicato i risultati semestrali il 29 settembre 2023.

Il mercato ha mostrato un buon recupero del box office cinematografico, che è continuato nel 3Q23, ma anche un calo della domanda da parte dei vari operatori "pay" per la prima finestra di sfruttamento dei film dopo l'uscita cinematografica.

Effetto

Aggiorniamo le nostre stime con una revisione dell'EPS 2023 e 2024 del -20.5% e -20.8%, mentre confermiamo sostanzialmente le stime al 2025 (EPS -2.9%) quando l'attività di produzione di serie tv dovrebbe diventare rilevante.

Pensiamo che il gruppo sia ben posizionato e diversificato sui vari segmenti della catena del valore per navigare un anno di assestamento dopo il periodo del Covid.

Confermiamo la view Molto Interessante e fissiamo un target di 2.0 euro.