NEODECORTECH - Risultati in linea con le stime con forte recupero dei margini

Fatto

I ricavi del primo semestre 2023 di Neodecortech [NDT.MI] sono stati di 86,4 milioni di euro, registrando una diminuzione del 12,9% rispetto all'anno precedente. Questo calo è principalmente dovuto a un risultato straordinario ottenuto nel primo semestre del 2022. Se consideriamo solo il confronto trimestrale, il fatturato risulta stabile rispetto al trimestre precedente, escludendo la divisione energia.

L'EBITDA nel secondo trimestre è stato di 5,5 milioni di euro, con una marginalità che è passata dall'8% del primo trimestre al 13,8% (10,7% nel semestre).

La società ha evidenziato un miglioramento dei margini, che ci aspettiamo possa essere confermato nel secondo semestre. L'utile netto ha registrato una diminuzione nel semestre, anche a causa di risultati straordinari positivi dell'anno scorso.

Tuttavia, a livello trimestrale, l'utile è raddoppiato, passando da 1,2 milioni di euro nel primo trimestre del 2023 a 2,4 milioni di euro nel secondo trimestre del 2023.

Effetto

I risultati sono stati in linea con le nostre aspettative.

Alla luce dei risultati del secondo trimestre del 2023, che mostrano un aumento della marginalità, e di un portafoglio ordini in linea con il passato, confermiamo le nostre previsioni per il resto dell'anno e per il futuro. Gli attuali prezzi rappresentano un'opportunità di investimento considerando il previsto ritorno alla crescita nei prossimi anni e la generazione di cassa significativa, che sarà evidente già dal prossimo semestre.

Giudizio Molto Interessante, target price 4,80 euro.

Per ulteriori dettagli, consultare la nota in uscita prossimamente. Websim Corporate Research è un servizio di sponsor e ricerca di Intermonte. Websim Corporate opera come intermediario/specialista aziendale con un focus sulle piccole e micro cap italiane.